進入9月（26/9/1-9/14），市場風格出現階段性微調，A股整體風險偏好有所收斂，防禦邏輯下不少資金開始增配高股息資產。截至9月11日數據，銀行、交通運輸、公用事業3個行業中獲得孖展資金加倉的公司有86家，其中37家獲加倉幅度超過5%，上述37家公司中最新股息率不低於3%的公司有13家，6家公司加倉幅度超過10%，孖展資金向高股息資產集中的趨勢，或反映出資金對「確定性」收益的訴求正在不斷增強。

　　（信息來源：證券時報《資金呈現防禦傾向 13家高股息公司月內獲孖展客加倉》，發布於26/9/15）

　　孖展資金對高股息資產的青睞，與當前海內外宏觀環境的變化密不可分。海外方面，本周將迎來全球「超級央行周」，聯儲局、日本央行、英國央行將密集召開貨幣政策會議。截至9月14日，芝商所FedWatch工具顯示市場預計聯儲局本周加息25個點子的概率達86%，日本央行本周跟進加息概率同樣高企。若海外加息落地或釋放鷹派信號，高股息資產有望在波動加劇的環境中，憑藉較穩定的派息回報，成為不少資金再配置的重要承接方向。

　　面對海外流動性收緊預期，國內政策端適時呵護。中國人民銀行9月10日發布公告稱，為更好匹配銀行體系短期流動性需求，央行公告將在9月14日至9月17日開展隔夜逆回購操作，這也是央行繼8月之後再次於月中連續開展4次隔夜逆回購操作，旨在為市場提供相對穩定的流動性環境。

　　在此背景下，具備較高股息及較低估值特徵的華泰柏瑞「紅利全家桶」，有望成為助力資金配置A股高股息資產的重要抓手。截至2026年6月底，紅利低波ETF華泰柏瑞（512890）及其聯接基金作為紅利類ETF中的人氣產品，持有人戶數分別達15.35萬戶、148.38萬戶，分別較去年年底增長5萬戶、1.23萬戶，紅利ETF華泰柏瑞（510880）與港股通紅利ETF華泰柏瑞（513530）的持有人戶數也分別達到42.29萬戶、2.89萬戶。

　　（數據來源：Wind、基金產品中期報告，持有人戶數數據截至：26/6/30）

　　此外，良好的派息環境也給予了高股息資產持續的現金流支撐與估值修復的邏輯基礎。9月以來A股與港股同步進入中期派息高峯期，截至9月14日，A股與港股已有862家、287家上市公司宣告2026年中期現金派息，合計派息金額達7204.06億元、3802.41億元。帶動紅利低波ETF華泰柏瑞（512890）標的指數紅利低波指數、港股通紅利低波ETF華泰柏瑞（520890）標的指數恒生港股通紅利低波動指數最新股息率升至4.27%、6.02%，與同期1.69%的10年期國債收益率利差較顯著，或進一步強化了高股息板塊的配置吸引力。

　　（數據來源：上市公司公告、Wind，數據截至26/9/14，投資國債和投資股票的風險特徵不同，投資者進行投資時應當全面考慮投資風險）

　　據悉，華泰柏瑞「紅利全家桶」由華泰柏瑞基金出品，作為國內首批ETF管理人，該公司在紅利類主題指數投資領域已積累近20年的管理經驗。

　　（首隻ETF紅利ETF華泰柏瑞成立於06/11/17）

　　其中，紅利ETF華泰柏瑞（510880）是A股首隻紅利主題指數基金，截至2026年中持有人戶數42.29萬戶；紅利低波ETF華泰柏瑞（512890）其聯接基金持有人戶數148.38萬戶；央企紅利ETF華泰柏瑞（561580）是A股首隻「央企+紅利」雙主題ETF；港股通紅利ETF華泰柏瑞（513530）、港股通紅利低波ETF華泰柏瑞（520890）兩隻產品則聚焦港股高股息資產，前者採用QDII模式，在港股紅利稅上具有一定優勢，後者加入了低波因子，在波動較為劇烈的港股市場防禦屬性或更為凸顯；紅利質量ETF華泰柏瑞（561630）採用「紅利+質量」雙因子選股策略，有望篩選出基本面紮實、盈利較優的高股息標的，成長風格更突出；紅利低波50ETF華泰柏瑞（561450）在「紅利+低波」雙因子的基礎上，聚焦優質藍籌。

　　（持有人戶數來源：基金定期報告，數據截至26/6/30。紅利ETF華泰柏瑞、紅利低波ETF華泰柏瑞、央企紅利ETF華泰柏瑞成立日期為2006/11/17、2018/12/19、2023/5/18）

　　備註：「紅利全家桶」指華泰柏瑞旗下紅利ETF華泰柏瑞、紅利低波ETF華泰柏瑞、港股通紅利ETF華泰柏瑞、央企紅利ETF華泰柏瑞、港股通紅利低波ETF華泰柏瑞、紅利質量ETF華泰柏瑞、紅利低波50ETF華泰柏瑞。產品風險等級均為R3。代銷以代銷機構的風險等級為準，不同銷售機構根據投資者適當性法規對基金的風險等級評價結果可能存在不同。

　　費率備註：投資者在申購紅利低波50ETF華泰柏瑞、紅利質量ETF華泰柏瑞基金份額時，申購代理券商可按照不超過0.30%的標準收取佣金；投資者在贖回紅利低波50ETF華泰柏瑞、紅利質量ETF華泰柏瑞基金份額時，贖回代理券商可按照不超過0.50%其中包含證券交易所、登記結算機構等收取的相關費用。投資者在申購或贖回其餘產品基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。以上摘自產品法律文件，截至26/9/14。二級市場買賣佣金由所在券商收取標準為準，免收印花稅。

　　風險提示：基金有風險，投資需謹慎。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評，並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。基金投資需注意投資風險，請仔細閱讀基金合同和基金招募說明書、產品資料概要等法律文件，了解基金的具體情況。港股通紅利ETF華泰柏瑞、港股通紅利低波ETF華泰柏瑞可投資於境外證券市場，除需承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險，還將面臨匯率風險、境外證券市場風險等特殊投資風險。恒生港股通紅利低波動指數由恒生指數公司編制並發布，其所有權歸屬恒生指數公司。恒生指數公司將採取一切必要措施以確保指數的準確性，但不對此作任何保證，亦不因指數的任何錯誤對任何人負責。標普中國A股大盤紅利低波50指數由S&PDowJonesIndicesLLC（「標普」）編制和計算，其所有權歸屬標普。標普將採取一切必要措施以確保指數的準確性，但不對此作任何保證，亦不因指數的任何錯誤對任何人負責。其他指數由中證指數公司編制並發布，其所有權歸屬中證指數公司。中證指數公司將採取一切必要措施以確保指數的準確性，但不對此作任何保證，亦不因指數的任何錯誤對任何人負責。