熱點欄目 自選股 數據中心 行情中心 資金流向 模擬交易

客戶端

　　摩根大通發布研報稱，寧德時代（03750）已獲批准收購吉利汽車（00175）旗下重慶耀寧新能源科技有限公司的股權，該公司擁有即將完工的24吉瓦時（GWh）電池生產項目。報告認為，這宗交易不僅是產能擴張，更可能是中國電池行業進入整合階段的早期信號，反映原始設備製造商（OEM）自建電池產能的策略面臨挑戰，同時突顯已獲批產能資產的戰略價值。該行指出，寧德時代仍為中國電池價值鏈的首選，目標價725港元，評級「增持」。

　　摩根大通指出，相關交易對行業結構正面。交易並非在已競爭激烈的市場再增加另一獨立電池供應商，而是將資產置於行業領導者營運控制之下。該行相信可有助於減少分散競爭、改善資本紀律，並長遠支持更健康行業盈利能力。

　　報告指出，重慶耀寧原於吉利生態內發展，作為其電池自供策略一部分，但看來將於達致商業生產前轉移予寧德時代。該行認為，這強化電池電芯製造相關的重大營運、技術及資本要求。同時，相信投資者可能繼續高估整車廠電池自給自足的速度及規模，亦低估瞭如寧德時代等行業領導者的製造優勢。