金吾財訊 | 美股光通信板塊盤前承壓明顯，截至發稿，康寧（GLW）跌7.12%，邁威爾科技（MRVL）跌6.66%，Coherent（COHR）跌6.60%，Ciena（CIEN）跌5.59%，Astera Labs（ALAB）跌5.26%，安費諾（APH）跌3.96%。消息面上，上周美國聯邦通信委員會（FCC）相關最終規則正式落地，FCC在聯邦公報發布最終規則《通過設備授權計劃防範通信供應鏈面臨的國家安全威脅》，30日後正式生效。其中，中際旭創、新易盛、東山精密、天孚通信等中國光通信產業鏈企業，沒有被直接納入FCC的限制名單。此前，FCC將限制中國光通信企業傳聞一度刺激美股光通信板塊顯著拉升。不過，全球範圍來看，光通信板塊看多信號普遍。據Omdia估算，截至2026年第二季度，全球光網絡市場年化規模達169億美元，按年增長13.7%；2026年第二季度單季較2024年同期增長26.7%，雙雙創下近25年來新高。花旗新近研究認為，NPO已取代CPO成為近期首選交易邏輯，而激光器與光纖正被定位為「下一個HBM」，供應緊缺預期正推動相關資產獲得新的估值敘事。國金證券表示，建議關注海外AI Capex持續超預期帶動的光模塊、光纖光纜與服務器板塊；光博會驗證NPO/CPO產業化加速，光模塊用量及價值量持續提升；定製化芯片趨勢下光模塊用量提升；國產大模型商業化加速驅動的國內算力產業鏈。