深陷現金流壓力的甲骨文，再度揮刀裁員。

據Business Insider報道，甲骨文已啓動新一輪裁員，部分團隊裁撤比例可能達到兩位數。

此次裁員此前已在內部醞釀，核心目的是壓縮人力開支，把錢挪向持續膨脹的AI基礎設施投資。

受該消息影響，甲骨文美股跌3.91%，報144.405美元。

新一輪裁員啓動

甲骨文的裁員，比外界看到的更猛烈。

據三位受影響人士透露，甲骨文新一輪裁員預計從周一開始。國外職場社區LinkedIn、Reddit和Blind上已經陸續出現自稱受影響員工的發帖，但甲骨文對此暫未回應。

裁員通知郵件寫道：「經過對甲骨文當前業務需求的慎重考慮，我們決定取消您的職位，這是公司整體組織架構調整的一部分。因此，今天是您在公司的最後一個工作日。」

這已是今年以來的又一輪裁員。根據最新文件，截至5月31日的2026財年，甲骨文員工人數已減少2.1萬人，降幅13%。本輪裁員前，公司約有14.1萬名員工。

甲骨文明確警告，AI在運營中的持續應用，已經並正在進一步壓縮員工規模。

從裁撤範圍看，幾乎波及所有主要部門。研發部門裁掉約7000人，銷售和市場部門約6000人，雲業務和服務業務各約3000人。硬件部門裁撤約三分之一，行政職能部門也在收縮。

首席財務官希拉里·馬克斯頓表示：「簡化流程和提高效率的措施」有助於降低成本、保障利潤率。

但在AI基礎設施投資持續膨脹的背景下，這場裁員更像是一次騰挪——省下的人力成本，最終會流向算力。

裁員成本再增加7億美元

由於大舉投資AI基礎設施，甲骨文現金流持續承壓。

而上周披露的一筆額外支出，讓這本賬更加沉重。

甲骨文周五在監管文件中披露，2026財年重組計劃的預計成本已升至約28億美元，較此前累計的約21億美元新增7億美元，主要涉及遣散費、合同終止費及其他退出成本。

在此背景下，一項針對董事長拉里·埃裏森的新股票交易計劃引發了廣泛關注。

文件顯示，該計劃於6月22日通過，允許埃裏森在10月24日前出售5000萬股股票，按最新價格計算價值約72億美元。公司周六回應稱，該計劃下並未出售任何股票，埃裏森也沒有其他出售計劃，但未說明取消原因。

目前，甲骨文仍在持續加碼AI數據中心的鉅額投入。

其第一季度資本支出達285億美元，遠高於去年同期的85億美元，並維持2027財年900億至950億美元的資本支出預期。

公司計劃本財年通過債務和股權孖展籌集400億美元，其中包括第一季度完成的200億美元股票發行。當季自由現金流為負54億美元，缺口進一步擴大。

不過，鉅額投資也帶來了一些回報。2027財年第一季度，甲骨文總收入按年增長30%至193.5億美元，調整後每股收益增長30%至1.92美元，均高於市場預期。其中，雲基礎設施收入按年增長121%至74億美元，成為增長主引擎。公司當前訂單積壓額達6640億美元，預計未來36個月內約一半將轉化為實際銷售額。

儘管最新財報不乏亮點，華爾街卻並未被打動。投資者對甲骨文能否將快速增長的AI業務轉化為支撐產能擴張的現金流，始終心存疑慮。

加拿大皇家銀行將目標價從190美元下調至165美元；Stifel將目標價從220美元下調至200美元；BMO Capital Markets則將目標價從220美元下調至195美元。

自6月1日年內高點以來，甲骨文累計跌超35%。市場的信心，已經先一步給出了答案。