專題：ATFX外匯專欄投稿
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本周四：聯儲局利率決議
9月14日，本周四02：00，聯儲局將公布9月利率決議結果，金融機構預期加息25點子，聯邦基金利率區間可能升高至3.75%~4.00%。目前CME Fed Wacth給出的加息概率預測為，9月份70.00%、10月份57.6%、12月份33.9%，意味着本周聯儲局加息幾乎形成一致預期，但對於年內是否有第二次加息，仍存不確定性。
圖1，聯邦基金利率區間-ATFX
2023年7月份，聯儲局最後一次加息，距今已經三年零兩個月時間，期間有六次降息，累計幅度75點子。根據以往經驗，只有利率跌至零值或者負值，寬鬆貨幣政策達到極端，經濟才能觸底反彈，聯儲局纔會啓動新一輪加息。如果本周如預期加息，而聯儲局當前的基準利率仍處於相對高位，意味着本次加息並非是開啓了新一輪經濟復甦周期，而是延續2023年以前的加息趨勢。
美國和伊朗在霍爾木茲海峽的問題仍未妥善解決，現如今也門又在紅海地區進行襲擾，導致沙特在延布港的出口受到嚴重衝擊。美油和布油價格雙雙突破100美元關口，化工業的中游和下游承受着成本壓力，未來提高製成品售價是大概率事件。全球主要經濟體都面臨高通脹風險，美國也不例外。聯儲局主席凱文沃什在傑克遜霍爾央行年會上誓言將通脹率降低至2%的目標水平，這大大增強了聯儲局在本周加息的概率。美元可能受到提振，金銀及非美貨幣可能承壓。
本周五：日本央行利率決議
本周五亞盤時段，日本央行將公布利率決議結果，金融機構預期加息25點子，基準利率將升高至1.25%。當日14：30，日本央行行長植田和男召開貨幣政策新聞發布會，重點關注其對未來通脹和利率路徑的看法。
圖2，USDJPY（橙）、十年期美債（綠）、十年期日債收益率疊加-ATFX
由於美國和日本在7月底聯合干預日元匯率，導致市場人士對日元和日本央行的關注度極高。7月份之前，USDJPY的最高點為163.97，目前最新報價154.00，跌幅近1000點子，利潤空間豐厚，潛在風險也大。
美國財政部長貝森特曾講話稱：我們干預日元匯率時，我掌握充分內情，充分洞悉日本央行及政策制定者的動向。此番講話可以理解為是貝森特對日元沽空者的警告。美國力挺日元升值，主要是基於美國製造業迴流和刺激出口的戰略考量。由於美國存在巨大的貿易順差和財政赤字，預計支持日元升值的方向短時間不會改變。
日本共同社也報道稱，日本央行計劃在9月17日至18日會議上將利率上調至1.25%。共同社是日本的權威媒體，對於日本央行的利率政策預判成功率極高。這也促成了市場人士對日本央行本周加息的一致預期。如果預期落地，日元和金銀受提振，美元美股可能遭受衝擊。
本周四：英國央行利率決議
本周四19：00，英國央行將公布利率決議結果，金融機構預期按兵不動，維持3.75%的基準利率不變。本周二將會有英國ILO失業率和CPI數據公布，這兩項數據是決定英國央行是否進行貨幣政策干預的核心變量，需要重點關注。
圖3，英國即將公布的重要數據-ATFX
英國至7月的三個月ILO失業率預期值為5%，前值為4.9%，預期回升0.1個百分點，但絕對值仍處於5%充分就業標準線以內，預計不會對英國央行利率決議結果產生明顯影響。英國8月CPI年率前值為2.9%，市場預期值3.1%，預期升高0.2個百分點。核心通脹率前值為2.6%，預期值2.7%，預期值升高0.1個百分點。綜合與核心CPI年率雙雙升高，有助於刺激英國央行加息。但最終加息政策是否落地，取決於英國央行關於對於未來的通脹形勢判斷。
英國央行行長貝利9月8日表示，爾木茲海峽航運受阻和煉油產能壓力可能進一步推高能源價格，疊加國內乾旱及厄爾尼諾影響，通脹風險偏向上行。但是貝利也強調，這些因素仍不夠絕對的加息條件，仍需要觀察經濟和地緣問題的發展。
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