在ETF行業從「拼規模」走向「拼價值」的當下，特色化已成為破局的關鍵變量。近日，在中國基金報舉辦的2026 ETF生態發展論壇圓桌對話中，景順長城基金ETF與創新投資部副總經理龔麗麗，圍繞ETF產品迭代、策略升級與投資趨勢，分享了她的最新觀點。
談及ETF的創新升級，龔麗麗認為，從資產維度來講，ETF產品創新大有可為；從生態角度來講，基礎設施建設正當時。「ETF服務要從‘給工具到’做解決方案‘演變，現在不再是簡單提供工具的時代，各家都在做特色化解決方案，所謂的特色化就是要對自己的策略體系有足夠充分的了解，才能夠提供給不同投資人的目標函數，給出不同的結果。」龔麗麗表示。
產品要「特色化國際化」，服務把β「玩」起來
基金公司在ETF業務上如何走出差異化路線？在龔麗麗看來，差異化從來不是一句口號，而是一套貫穿於產品佈局與服務體系的務實打法。
第一，產品佈局上走特色化和國際化路線。特色化即不求大而全，而是尋找差異化突破。以景順長城納斯達克科技ETF為例，該產品通過剔除納斯達克中的非科技公司，實現了對純科技賽道的精準覆蓋，在市場行情配合下，其工具屬性與收益彈性得到了充分驗證。國際化方面，借力外資股東經驗，主要推進兩方面工作：一是將QDII作為一類獨立資產進行儲備，豐富海外工具箱；二是推動國內優質品種出海。2024年6月，由公司外方股東景順集團推動在歐洲五大交易所上市的創業板50ETF規模增長迅速，未來將持續拓展這一出海路徑。
第二，從服務上做特色化，把β「玩」起來。當前ETF行業已告別單純提供工具的階段，轉向提供解決方案。景順長城的思路仍圍繞特色化展開——在策略層面，極少有單一策略能夠持續有效，因此公司強調對自身策略體系的深度理解，力求針對不同客戶的目標函數，輸出差異化的結果。「比如有渠道問能不能做’權益中回撤較小’的產品，我們結合風格輪動和數學方法，找到了紅利低波+策略。這就是根據需求定製的方案。」龔麗麗補充說明。
在她看來，要把β真正「玩」好，首先要讀懂β。市場β主要看以下幾個因子：流動性、盈利、情緒和估值。目前最熱討論就是流動性。確定性在於海外「價」（利率）下不來，此外，動量因子對於成長，特別是需要動量支持的賽道會有影響。第二個核心驅動是盈利。2026年盈利預期是持續改善的，所以後面驅動力還是看盈利。總體來看，成長風格不一定差，更看好以質量為基礎的成長佔優，同時看好價值風格。
ETF品牌營銷也是特色化服務的一環。景順長城為旗下特色ETF配備了專屬吉祥物形象，以打造「景順長城ETF動物園」，將產品特性與大象、柯基、卡皮巴拉等動物形象深度綁定，構建起生動的ETF產品營銷與投教陪伴體系，為投資者提供更具趣味性和溫度的服務體驗。
景順長城「紅利+族」集體亮相
在本次論壇上，以「景順ETF動物園」中卡皮巴拉作為代言人的景順長城「紅利+族」集體亮相，成為會場裏的一道特色風景。據悉，景順長城「紅利+族」產品矩陣覆蓋A股與港股，策略類型包括「紅利+低波」「紅利+質量」「紅利+動量」等多種風格，力爭滿足不同風險偏好的投資者對於差異化紅利倉位的需求。
「紅利+低波」方面，由龔麗麗管理的紅利低波100ETF景順（515100）是跟蹤中證紅利低波動100指數的ETF產品。加入低波因子後，近五年指數較中證紅利收益更高、波動更低、回撤更小。（數據來源：Wind，截至2026/7/31，近五年紅利低波100全收益/中證紅利全收益指數表現對比：年化收益率11.07%/8.26%；年化波動率14.56%/15.76%；收益風險比0.76%/0.52%；最大回撤-13.60%/-18.39%）
港股紅利低波ETF景順（159569）則是國內唯一跟蹤國證港股通紅利低波動率指數的ETF，覆蓋銀行、煤炭、交運等高股息行業並納入低波因子，為投資者提供波動更低的港股紅利配置工具。（截至2026/7/31）
此外，景順長城中證滬港深紅利成長低波動基金（A類：007751；C類：007760；E類：021735）投資A股+互聯互通的港股中100只連續現金派息、盈利穩定增長且兼具低波動特徵的股票，在紅利、低波之上疊加成長因子，以提高組合的進攻彈性。
「紅利+質量」方面，港股央企紅利ETF景順（520990）是國內首批跟蹤中證國新港股通央企紅利指數的ETF，聚焦高派息央企，「紅利+質量」屬性鮮明，其成分股以石油石化、煤炭、通信等行業為主，同時配有場外聯接基金（A類：021961；C類：021962）。
紅利100ETF景順（159188）則是「紅利+動量」ETF的代表產品，這是國內唯一跟蹤標普中國A股紅利100指數的ETF，在傳統的市值、流動性、派息、股息率等篩選標準基礎上引入動量因子，確保成分股質量的同時，力求更強的收益彈性。（截至2026/7/31）
作為中國ETF行業的重要參與者，景順長城基金始終沿着「特色化+國際化」路線升級ETF打法。未來，公司將進一步深耕指數化及指數化配置，希望能夠在複雜的市場環境中，為不同的投資者提供更加科學、更加多元的組合選擇。
風險提示：以上觀點僅代表當時觀點，今後可能發生變化，僅供參考，不構成投資建議或保證，亦不作為任何法律文件。基金管理人與股東之間實行業務隔離制度，股東並不直接參與基金財產的投資運作。