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　　摩根大通發布研報稱，中國機械板塊近日遭遇大幅拋售，審視近期管理層簡報、營運更新及最新銷售趨勢後，認為拋售幅度並未獲基本面支持，維持看好板塊並建議趁低吸納；該行對濰柴動力（02338）、創科實業（00669）、三一重工（06031）及中國重汽（03808）評級均為「增持」，目標價分別為55港元、179港元、31港元及55港元。

　　該行指出，美國AD/CVD調查主要針對自中國進口的線性液壓缸及部分零件，重點在零部件供應商而非整機OEM。三一重工、徐工及恒立液壓管理層均強調調查並非針對其核心業務，擴展至整機或其他關鍵零部件的風險目前仍低。

　　海外增長仍然強勁，利潤率紀律維持，新產品及自動化舉措正見成效；國內需求偏軟，但定價紀律及成本控制支撐韌性。三一重工及徐工預期第三季海外收入增長將超過20%，國內銷售則可能按年持平或略跌。該行續指，Generac宣佈與Amazon簽訂長期協議，為數據中心供應備用發電機，2027至2028年初步交付約24億美元，突顯AIDC機遇的規模及能見度，對濰柴動力有正面啓示。

　　該行視近期調整為收集AIDC龍頭及具備強勁經營現金流與可見增長的全球機械股的機會，對中國周期股則保持選擇性。繼續推薦濰柴動力和創科實業，因其直接受惠AIDC、增長可自給，以及數據中心與電網相關基建具多年訂單能見度；亦看好恒立液壓（601100.SH）、三一重工、中國重汽。