TradingKey - 美國 SEC 推出美股代幣化新規，DeFi 板塊大反攻，HYPE狂飆超10%，UNI暴升逾15%。
美東時間9月17日，美國證券交易委員會（SEC）發布一份關於「創新豁免」聲明，為美股與傳統證券的鏈上代幣化開闢了清晰且具體的可行路徑。這項監管政策的重大利好直接刺激了加密貨幣市場，去中心化交易所（DEX）與鏈上衍生品平台幣全線大漲。
Uniswap (UNI)表現最亮眼，過去24小時升逾15%，逼近8美元，創下2025年11月以來新高；其次是Hyperliquid (HYPE)，同期上漲約11%，突破86美元，再次逼近歷史高點。
UNI價格圖表，來源：TradingView
SEC發布的創新豁免聲明為傳統證券與美股代幣化在鏈上交易建立了暫行合規框架，重點內容如下：�
政策維度� | 核心規範與實施細節� |
豁免期限與對象� | 為符合條件的代幣化證券平台（TSV, Tokenized Securities Venues）及流動性提供者提供 5 年期 臨時條件豁免，暫時免除傳統交易所與做市商的繁複註冊限制。� |
交易機制與鏈上技術� | 允許平台通過許可型自動做市商與流動性池進行交易；要求智能合約必須部署於公共無許可區塊鏈，且須開源並通過安全審計。� |
權益對等性� | 嚴禁合成衍生品，代幣化股票持有人必須享有與傳統現貨股票完全相同的權益（包含股利派息、投票權等）。� |
發行人否決權� | 若由非發行人的第三方機構進行代幣化，TSV 必須提前 30 天書面通知基礎股票的上市公司；若上市公司提出反對，該平台不得上架該代幣化股票。� |
交易風控與市場同步� | 設有交易代幣種類數量與成交量上限；當傳統交易所的基礎股票觸發熔斷或停牌（Halt）時，鏈上對應代幣必須同步停止交易。� |
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