個人借銀行通道參與上海黃金交易所延期合約的窗口，正被一扇扇關上。

光大銀行9月18日公告，10月19日起停辦代理上金所個人貴金屬業務。

收盤清算後，手機銀行與網上銀行交易權限將關閉，涉及Au99.99、Au100g、Ag(T+D)等全品種。

多家銀行已先後退出這一業務。

郵儲銀行2月率先公告、3月17日正式關停；中信銀行8月28日起已停辦；浦發銀行9月8日公告，9月25日後擇時停辦。

工行、建行、交行、中行、招商銀行、廣發銀行等自6月起陸續落地。

據不完全統計，年內宣佈關停或實質性收緊個人炒金通道的銀行已超10家。

銀行保留了積存金、實物金等無槓桿渠道。

光大銀行明確，黃金積存與實物金代銷不受影響；積存金、實物金條、黃金ETF、紙黃金等無槓桿產品仍可參與。

退出的是代理上金所個人延期合約的通道，它將槓桿與波動帶入零售端。

年內金價放大了這條通道的風險。

國際現貨黃金1月底衝上5590美元/盎司歷史高點，6月底跌破4000美元，較年內高點最多跌逾29%。

延期合約自帶槓桿，價格急轉時客戶保證金迅速承壓，極端情況面臨穿倉。

工行將延期合約標準交易保證金從6月18日的140%逐級上調至7月的190%，強平保證金由120%調至170%。

190%的保證金以更高資金佔用壓低了槓桿，更像一道風控閘門。

退出的直接背景，是一道風險收益賬變了。

延期合約帶來手續費，極端行情下銀行要承擔適當性管理、糾紛處理與聲譽損失。業內人士認為，本輪退出是長期業務出清。

監管也在收緊。

上金所2026年1月已關停個人全品類競價交易；6月衍生品新規將場外衍生品限專業投資者。

2025年11月實施的黃金稅收新政，首次區分投資性與非投資性用途，新增用途申報與發票管理硬約束，抬升代理合規成本。

風險、規則與成本同時抬升，銀行選擇趨於一致：不再為個人延期合約提供入口。

客戶對黃金的配置需求仍在。

積存金、實物金條、黃金ETF、紙黃金等非槓桿產品仍可參與，部分銀行下調積存金手續費、月供費率，承接長期配置需求。

對上金所而言，個人通過銀行參與競價交易的通道正在退出，競價與衍生品市場迴歸機構與專業投資者一側。

10月19日，光大將關閉線上交易權限。

個人在銀行端交易延期合約的路徑關閉，黃金服務轉向更強調配置、更低槓桿的方向。