摩根士丹利發表研報指，蔚來管理層重申，公司將優先通過銷量增長及經營槓桿推動利潤增長，並重申今年達成非公認會計准則(non-GAAP)經調整盈利的目標。大摩指，下半年每輛車的存儲器成本預期增加2000至3000元，但公司預計可通過提升效率，將車輛毛利率穩定在約18%水平。同時，下半年銷售、一般及行政費用佔收入比例預計將降至10%至11%，長遠將低於10%；non-GAAP研發開支則維持在每季約25億元。該行認為，蔚來的資產負債表孖展壓力已消除，預計第三季現金及等價物逾600億元，明年則逾700億元。該行予蔚來H股「增持」評級，目標價68.5港元。