9月18日，金價對製造業強數據的反應，有時取決於分項透露的信息。九月十七日的費城地區調查總體優於預期，但就業擴張放緩，支付價格上升。Vatee萬騰表示，黃金當時延續反彈，說明市場並未把製造業韌性簡單看作壓低金價的充分理由，成本與增長的組合仍有待進一步消化。

　　訂單保持擴張，能夠緩和部分增長擔憂；成本上升則可能延長通脹壓力。在Vatee萬騰看來，如果企業無法同步提高售價，利潤空間就可能受擠壓。這既不同於需求全面走強，也不同於生產迅速衰退，因此對黃金的影響需要結合企業傳導成本的能力，而非只依據總指數高低。

　　調查指數通常反映企業報告改善或惡化的相對情況，不等同於產量增加了相按年例。地區產業構成也可能造成差異，單個地區的景氣變化未必覆蓋全國。黃金市場若要據此重估增長與通脹，需要其他調查、實際生產和價格數據配合，否則一次超預期的解釋空間仍然較大。

　　下一階段，Vatee萬騰認為，支付價格與銷售價格之間的變化值得持續比較，同時應觀察訂單和用工能否保持協調。若成本走高但需求承接不足，市場對經營壓力的關注可能增加；若售價和產量共同改善，判斷又會不同。黃金定價面對的是這組關係的演變，而不是某個製造業數字孤立地向上或向下。

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