專題：AI投資峯會-AI基建時代的確定性機會

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　　9月16日，由新浪財經主辦的AI投資峯會在北京舉行，主題為「AI基建時代的確定性機會」，百度智能雲基礎硬件研發總經理何永佔從產業實操層面解讀AI交互模式變遷與算力基礎設施迭代方向，相關產業判斷對港股AI產業鏈投資具備參考價值。

　　何永佔表示，過去一年 AI 用戶交互已經發生四大實質性轉變：一是搜索框演變為指令執行框，用戶從檢索網頁找鏈接，轉向長文本、文檔、音視頻多模態下達任務；二是 AI 跳出獨立 App，深度嵌入各類日常應用入口；三是需求從簡單問答升級為多模態任務執行流，市場更看重端到端執行力；四是用戶心態從獵奇轉向務實挑剔，創意內容相對可以放寬要求，但事實查詢要求可信、可溯源。

　　在何永佔看來，行業最重大的變化，是AI「數字員工」開始實現規模化應用。企業端已經大量藉助AI完成鏈式串聯工作任務。其團隊內部孵化的數字員工，能夠承接60%至80%的重複性問答類工作。市場商業邏輯隨之發生轉變，行業發展重心從售賣算力、售賣模型，轉向交付可落地的業務結果，衡量AI商業價值的核心指標，也從Token消耗量切換至日活智能體（DAA）數量。推理算力需求快速攀升，C端產生的智能體任務大量傳導至B端雲平台，訓練與推理並重成為行業發展常態。

　　算力基礎設施建設方面，何永佔將目光投向超節點架構的持續演進。其提出，產業需要攻堅千卡級ScaleUp全互聯技術，簡化運維標準，實現1024卡點對點全互聯。面對國產芯片與海外產品存在代際差距的客觀現狀，行業需要突破內存牆與存儲牆兩大瓶頸，推進內存池化建設，配套持久化存儲方案。實測數據顯示，持久化存儲方案能夠將Prefill端輸入吞吐提升七倍。行業還需要適配各類新興細分芯片，搭建GPU互聯體系，推動超節點全棧國產化進程，覆蓋計算、存儲、高速互聯、機構、液冷、供電全鏈條，為國產芯片提供規模化落地場景，構建產業正向循環。

　　何永佔梳理出四大值得跟蹤的產業信號。第一是高密存儲需求迎來爆發，智能體業務帶動數據存儲規模倍數級增長；第二是AI專用推理芯片處在關鍵孵化階段，細分推理賽道的商業價值持續凸顯；第三是國產互聯芯片來到規模化前夜，交換芯片、鏈路Retimer芯片作為超節點核心卡點，國產解決方案日趨成熟；第四是液冷行業臨近繁榮窗口，海外新一代硬件普遍採用液冷路線，國產芯片功耗壓力進一步放大液冷剛需，行業預計在明年迎來集中放量。