全球油荒的劇本，又添了新的一章——這一次，缺的不是油，是船。彭博數據顯示：從休斯敦運一船原油到亞洲，運費摺合每桶約26美元，一船就是5200萬美元——相當於WTI期貨價格的四分之一。在戰前，運費只佔交付成本的零頭。托克集團首席經濟學家薩阿德·拉希姆的感嘆言簡意賅：「運油從來沒有這麼貴過。」

一天120萬美元的船

有多瘋狂？看租金：波斯灣到中國航線上，一艘載200萬桶的超級油輪（VLCC，長三個足球場），日租金已突破120萬美元。全球範圍內，大船告罄——有多年經驗的船舶經紀人說，從未見過超大型油輪的可用率低到這個程度，部分地區幾乎無船可租。

有人哭，有人笑

運價的火箭，把油輪股送上了歷史巔峯：全球最大油輪上市公司總市值本周衝上近700億美元，創歷史新高。但煉廠和貿易商笑不出來——運費高到讓一部分長途貿易直接虧本：日本一家煉油廠最近被迫買入阿拉斯加原油——一種並不適合本國設備的油種，唯一的理由是航程短。而安哥拉原油的銷路，正因「路太遠」變得 sluggish。

貿易地圖正在重畫

短途搶貨的痕跡，寫在歐洲的報價裏：布倫特期貨本周逼近110美元，而歐洲的實物油價已衝破131美元——因為沙特10月合同對歐洲買家零供應，煉廠只能瘋搶周邊貨。Vortexa的船運數據顯示，美亞航線流量近幾周持續萎縮，運費大約翻了三倍。

幕後推手：戰爭與豪賭

這場「船荒」是雙重擠壓的結果：其一，美伊衝突的連鎖反應——霍爾木茲海峽的船要在阿曼附近換貨、繞行非洲的船隻跑數千裏接貨、亞洲買家改從美洲長途補油，每一條都在拉長船隊周轉；其二，戰前就已開始的另一場豪賭——一位韓國大亨在運價上的鉅額押注，提前鎖死了大量運力。小船也被拖下水：日租金30萬美元的Suezmax，如今幹着本該屬於超級油輪的活——這通常是戰區運價的水平。

會自我熄火嗎

分析機構Kpler的模型師裏託利亞點出一個關鍵機制：高運費終會自我限制——套利窗口關閉後，最貴的長途油最先失去買家。但短期內無解的信號也擺在那裏：歐洲柴油期貨逼近200美元/桶，煉廠咬牙也得買。當運費從「零頭」變成「主角」，全球油市的緊張，正在從油田蔓延到航線上。（國際財聞匯）