對沖基金對日元的立場出現重大轉向，自2025年7月以來首次轉為淨多頭，折射出美日兩國當局市場干預後市場情緒的深層變化。

據彭博報道，根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）周五公布的數據，截至9月15日當周，槓桿交易商已清空此前的日元空頭頭寸，並開始建立看漲倉位。彭博匯總數據顯示，相關基金目前持有約2510億日元（約合16億美元）的日元多頭頭寸。

這一立場轉變發生在聯儲局與日本央行本周相繼上調利率之前。然而，日本央行的表態令部分押注其持續加息的市場參與者感到失望，令此前轉向看多的交易商面臨被動局面。日元周五一度下跌1.3%，隨後收窄跌幅，紐約尾盤報約156.80兌1美元。據日經新聞報道，日本央行已就匯率水平向市場參與者進行詢價，此舉通常被視為官方干預的前兆。

對沖基金完成立場逆轉

CFTC數據顯示，槓桿交易商在截至9月15日的一周內徹底平掉日元空頭，並轉而建立多頭倉位，持倉規模約達2510億日元。這是自2025年7月以來對沖基金首次對日元持淨看漲立場，標誌着市場情緒的顯著轉變。

這一轉向發生在美日當局入市干預數周之後。據彭博此前報道，美國財政部長Bessent曾表示，美方參與日元干預屬於"象徵性"舉措，並表態支持美國出口競爭力。

央行政策分歧令多頭承壓

對沖基金完成立場轉換的時機頗為微妙。聯儲局與日本央行本周均上調了利率，但日本央行的前瞻指引未能滿足部分市場參與者對進一步加息路徑的預期，導致日元承壓。

日元周五盤中跌幅一度擴大至1.3%。據日經新聞報道，日本央行已向市場參與者詢問匯率水平，該舉動通常被解讀為官方干預前的預警信號，消息公布後日元跌幅有所收窄。

美元多頭情緒同步降溫

與此同時，包括資產管理機構和非商業交易商在內的投機性交易商，截至9月15日已將美元淨多頭頭寸削減至3月以來最低水平。然而，美元本周隨後強勢反彈，單周漲幅創三個月之最，令此前減持美元的交易商同樣面臨壓力。

CFTC數據為投資者提供了觀察日均成交規模達9.5萬億美元的外匯市場情緒的窗口，反映出對沖基金與資產管理機構通過衍生品工具所建立的整體倉位方向。