路透9月18日 - 據提交給企業監管機構的文件 (link) 顯示，澳大利亞住宅開發商巴士拉集團（Bathla Group）本周再次成為頭條新聞，原因是該集團在進入破產管理程序時，欠下40多家貸款機構約30億澳元（合21億美元）。

巴士拉集團主要在悉尼西部郊區開展業務，是澳大利亞最大的經濟適用房開發商之一，已於上月進入破產管理程序。澳大利亞金融系統監管機構此前曾表示，銀行和養老基金對這家負債累累的住宅建築商的風險敞口有限。市場影響也微乎其微，這僅僅表明了在澳大利亞房地產領域，私募信貸 (link) 已在多大程度上取代了風險厭惡的銀行業。

相關文件凸顯了巴士拉公司（Bathla）在土地收購和開發孖展方面對私募信貸的高度依賴，並突顯了澳大利亞規模達2000億澳元的私募信貸領域所面臨的風險。其貸款方包括賈拉資本（Jarrah Capital）、360資本（360 Capital）、巴爾曼機會信託（Balmain Opportunity Trust）、雷·懷特資本（Ray White Capital）和萊達金融（Leda Finance）。

2026年迄今，澳大利亞 (link) 公司也吸引了私募股權公司和海外投資者的一波收購興趣，儘管其中只有少數幾項收購意向已從初步階段推進到後續階段。

此外，儘管經濟和地緣政治的不確定性導致交易活動放緩，但私募信貸投資者正加大對新興市場 (link) 策略的投入，尤其是在亞洲地區。

據全球私募資本協會（GPCA）數據顯示，2026年上半年，專注於發展中經濟體的私募信貸基金募資額達到87億美元，是上年同期36億美元的兩倍多。

交易活動則呈現相反趨勢。GPCA數據顯示，上半年共錄得215筆交易，總價值67億美元，低於去年同期的118億美元。

新興市場在私募信貸中的佔比依然較小。據另類投資管理協會（AIMA）數據顯示，全球私募信貸市場規模約為3.5萬億美元，其中投資於新興市場的份額不足10%。

AIMA的一份報告顯示，亞太地區私募信貸資產規模預計將從2024年的590億美元攀升至2027年的920億美元，其中澳大利亞、印度、日本和新加坡是主要市場。

總部位於新加坡的 Granite Asia (link) 最近為其泛亞「Libra Hybrid」策略募集的資金超過了5億美元的目標。自2025年推出以來，該策略已完成8筆交易和2次退出。該公司目前正專注於資金的部署。

管理合夥人明·恩（Ming Eng）表示，Granite 瞄準的是與數字化、技術、區域擴張及供應鏈轉型相關的中型企業。她指出，亞洲私募信貸市場的競爭仍比美國和歐洲市場要寬鬆。

此外，一些新的資本跨境配置結構也正在湧現。

上周，Tether與Fasanara Capital聯合推出了 (link) 一隻永續型私募信貸基金，該基金獲得4億美元發起人資本支持，並計劃從第三方機構投資者處募集最高30億美元資金。

該基金將利用Tether的美元掛鉤USDT穩定幣支持跨境貸款，並通過在60多個國家運營的金融科技平台，投資於短期、資產支持型信貸。