美國銀行策略師認為，投資者應該開始為聯儲局將基準利率上調至5%以上的風險做準備。
包括Mark Cabana、Meghan Swiber在內的策略師團隊表示，利率市場仍低估了聯儲局本周啓動的加息周期最終可能達到的利率水平，敦促客戶為美國兩年期國債收益率進一步上升進行布倉。
掉期市場價格反映聯儲局還將進行三次幅度加息25點子的加息，這將使有效聯邦基金利率升至4.5%-4.75%區間。但美國銀行認為，隔夜借貸成本可能重新觸及2022年至2023年加息周期的高點，當時聯邦基金目標利率最高達到5.5%。
美國銀行預計，兩年期美國國債收益率今年將從周五約4.7%升至5%，這一預測與市場共識相左。該團隊表示，聯儲局主席凱文·沃什有關周三加息撤回了「一定程度寬鬆」的表述說明官員們尚不認為貨幣政策已經對美國經濟構成制約。
策略師在報告中寫道：「如果聯儲局不認為政策具有限制性，它們可能繼續加息，直至金融環境變得具有限制性，這增強了我們對收益率曲線趨平的信心。」除了新的收益率預測外，該行還建議客戶沽空兩年期美國國債，目標收益率為5.25%，大致相當於2023年的峯值。
儘管沃什謹慎地沒有對未來任何政策行動作出承諾，但他再次表達了對通脹走勢的不滿，並強調聯儲局維護價格穩定的決心。
這些負責跟蹤債券市場並為客戶尋找交易機會的策略師，與美國銀行專門研究聯儲局的經濟學家團隊分屬不同部門。美銀的美國經濟學家Aditya Bhave周三在報告中表示，其團隊仍預計聯儲局今年將在10月和12月再加息兩次，2027年料不會採取政策行動。
美國銀行策略師表示：「簡單的分析框架顯示，聯邦基金利率應該高於5%。雖然短端收益率可能繼續上升，但預計向長期限債券的傳導將較為有限，10年期美國國債收益率料在年底達到5%，接近周一的交易水平。