FX168財經報社(北美)訊 周三(9月16日)，華爾街在聯儲局加息後突然變臉。聯儲局如期加息25個點子，最初並未給市場造成太大沖擊，但隨着聯儲局主席凱文·沃什(Kevin Warsh)在新聞發布會上持續強調通脹風險，美股迅速由漲轉跌，道指最終重挫逾600點。

截至收盤，道瓊斯工業平均指數下跌631.21點，跌幅1.21%，報51,461.90點；標普500指數下跌0.45%，報7,551.81點；納斯達克綜合指數微跌0.01%，報25,978.42點。三大指數盤中均一度上漲，但在聯儲局決議以及沃什講話後集體回落。

25個點子不是重點，沃什講話纔是

聯儲局當天以12比0的全票決定，將聯邦基金利率目標區間上調25個點子至3.75%-4.00%，這是自2023年7月以來首次加息。

聯儲局在聲明中表示，美國經濟活動繼續以穩健速度擴張，國內支出保持韌性，生產率增長強勁，資本投資穩健，同時通脹仍處於高位。

由於此次加息此前已經被市場充分預期，美股在決議公布後的第一反應相對平靜。

真正令市場情緒急轉直下的，是沃什隨後釋放出的強硬通脹信號。

沃什在新聞發布會上直言：

「事實很簡單，通脹太高，而且已經持續太久。」

他同時表示，今年夏季的通脹數據並沒有讓他相信，潛在通脹趨勢已經出現有意義的改善。

這一表態迅速改變了市場對未來利率路徑的判斷。投資者開始意識到，周三這25個點子可能並不是一次孤立的加息，而可能意味着聯儲局進入了一個持續時間更長的緊縮階段。

最新點陣圖也強化了這一信號。在18名提交利率預測的聯儲局官員中，有16人預計2026年內還需要進一步加息，其中12人預計再加息一次，另外4人預計還需要兩次。

10年期美債重新衝破5%，華爾街真正擔心的來了

相比聯儲局加息本身，債券市場的反應更加值得關注。

在沃什講話期間，美國10年期國債收益率重新突破5%，一度升至約5.01%，創下2007年以來高位附近；2年期美債收益率也升至約4.73%。

B. Riley Wealth首席市場策略師Art Hogan指出，雖然聯儲局此次行動基本符合市場共識，但沃什更加鷹派的講話意味着，高收益率環境可能還會持續一段時間。

對華爾街來說，5%的10年期美債收益率是一道非常關鍵的心理關口。

長期利率維持高位，不僅意味着企業孖展、住房按揭和消費信貸成本居高不下，也會提高股票估值所面對的折現率壓力。對於此前估值已經處於高位的美股而言，這意味着投資者必須重新衡量持有風險資產的回報。

銀行股首當其衝，金融板塊遭遇拋售

利率重新走高也令金融股明顯承壓。

美國銀行(Bank of America)和富國銀行(Wells Fargo)均下跌近3%，美國運通(American Express)和高盛(Goldman Sachs)跌幅接近4%。

市場擔心，如果利率在高位停留更長時間，貸款需求和經濟活動可能受到進一步抑制，同時收益率曲線和孖展成本變化也可能壓縮部分銀行業務的盈利空間。

高盛的下跌更成為拖累道指的重要因素之一。

與此同時，能源價格依然是聯儲局面前的一大難題。國際原油價格目前仍維持在每桶100美元上方，而美國柴油價格此前一度升至每加侖6美元附近。能源成本持續高企，進一步增加了通脹回落的不確定性。

這也意味着，聯儲局現在面對的局面越來越棘手：經濟仍然具有韌性，但通脹壓力沒有明顯消失，能源價格又在增加新的上行風險。

科技股相對堅挺，英特爾逆勢大漲

相比道指，科技股表現明顯更有韌性，納指最終幾乎收平。

英特爾(Intel)股價上漲約4%，成為當天科技板塊的亮點之一。此前有消息稱，英特爾正在與韓國存儲芯片巨頭SK海力士(SK Hynix)洽談在美國合作生產半導體。相關消息提振了市場對美國本土芯片製造投資的預期。

部分人工智能和半導體股票的相對強勢，也幫助納指抵消了利率上升帶來的部分壓力。

華爾街開始交易一個新問題

周三市場最大的變化，並不是聯儲局加息了25個點子。

這個結果，華爾街早已知道。

真正改變市場定價的，是沃什明確告訴投資者：通脹問題遠沒有解決。

從美股由漲轉跌，到10年期美債收益率重新突破5%，市場正在重新評估一個更重要的問題：

這輪加息究竟還要持續多久？

如果未來幾個月通脹繼續維持高位、油價遲遲無法回落，同時美國經濟繼續展現韌性，那麼市場此前關於「加一次就結束」的預期可能需要進一步修正。

對於接下來的美股而言，5%的10年期美債收益率能否站穩，以及市場對年內剩餘加息次數的重新定價，可能比周三這次25個點子的加息本身更加重要。