公募基金代銷市場，洗牌持續進行。
截至2026年6月底，百強代銷機構的非貨基金保有規模合計達到13.79萬億元，相比2025年末的11.70萬億元，半年時間增長了約17.9%。權益基金保有規模合計7.06萬億元，半年增長1.06萬億元。而最亮眼的當屬股票型指數基金，保有規模達到2.94萬億元，按月增幅超過22%。
數據來源：Wind頭部機構表現：螞蟻首破2萬億，招行指數基金「補短板」
數據來源：Wind頭部機構來看，螞蟻基金非貨基金保有規模達到22084億元，上半年增長3986億元，按月增幅超過22%，成為首家突破2萬億元大關的基金代銷機構。其權益基金保有規模從2025年末的10178億元進一步攀升至13246億元，半年增長3068億元；代銷基金11508只，較上期增加393只。
回顧往年，2023年末螞蟻權益保有規模尚為4592億元，2024年末升至7388億元，2025年末突破萬億關口至10178億元，2026年中達到13246億元。兩年半時間，權益保有規模增長近三倍。與2025年末「半年增長1949億元」相比，2026年上半年的3068億元增量進一步提速。
招商銀行以15808億元非貨保有規模穩居第二，上半年增長3324億元；權益基金保有規模7465億元，增長1360億元。值得關注的是，在被動投資浪潮中，招商銀行股票指數基金保有規模從886億元躍升至1474億元，按月大增588億元，增幅達66.37%。
天天基金以8835億元非貨規模、4509億元權益規模分列第三，保持穩健增長。工商銀行則以5296億元非貨規模居第四。
此外，上海基煜基金較上期增長1135億元，本期規模達到4189億元，排名第8位。騰安基金、京東肯特瑞基金、中信證券、北京匯成基金、中信銀行、國泰海通證券也保持了超500億元以上的增長。
相比之下，商業銀行的規模縮水較為明顯，規模下降前四名皆為商業銀行：上海銀行縮水46億元、平安銀行縮水74億元、中國銀行縮水172億元、興業銀行縮水359億元。
渠道格局：第三方首超銀行，騰安基金成典型代表
如果說螞蟻破2萬億是里程碑，那麼整個渠道格局的變化纔是真正的「分水嶺」。
整體來看，第三方銷售機構（含保險）非貨基金保有規模達到5.40萬億元，歷史上首次反超銀行渠道的5.33萬億元，成為公募代銷的第一大渠道。
回顧2025年末的數據，銀行渠道合計4.87萬億元，第三方機構（含保險）非貨基金保有規模僅4.23萬億元。僅半年時間，差距被徹底抹平並實現逆轉，反映出獨立銷售機構在流量運營、投教陪伴和產品工具化方面的綜合優勢正在加速釋放。
騰安基金是這一趨勢的典型代表。其非貨保有規模從2025年末的3943億元躍升至4888億元，半年增量達945億元，一舉超越興業銀行、中國銀行、建設銀行，躋身行業第五名。上海基煜基金同樣表現亮眼，非貨規模從3054億元增至4189億元，增量1135億元，排名從第十升至第八。
商業銀行方面，仍有26家進入百強。招商銀行以15808億元非貨保有規模穩居商業銀行首位、全行業第二，上半年增長3324億元；權益基金保有7465億元，增長1360億元，同樣位居銀行第一、全行業第二。
券商：指數基金的「鐵王座」
券商渠道方面，56家證券公司進入百強，非貨基金保有規模合計約3.05萬億元，市佔率基本持平於22.15%。
不過，在股票型指數基金這一核心戰場上，券商的統治力依然難以撼動：券商股票型指數基金保有規模合計1.53萬億元，佔百強機構總規模的52%，繼續佔據半壁江山以上。中信證券以1781億元位居指數基金保有規模第二，僅次於螞蟻，華泰證券以1618億元位列第三。
頭部券商中，中信證券權益保有1904億元、半年增272億元，非貨3806億元，代銷基金只數達12066只，合作基金公司143家，均為券商前列；
華泰證券權益保有1718億元、半年增286億元，增速在頭部券商中最快；
國泰海通權益保有1406億元、半年增199億元；招商證券權益保有1220億元、半年增250億元。
農行「減量」、建行與國壽「掉隊」被動投資
排行榜的「新陳代謝」也在加速。
易方達財富管理基金銷售（廣州）有限公司於2025年7月才成立，僅用半年時間便以89億元非貨保有規模躋身百強第82位，代銷基金只數從3086只激增至5212只，合作基金公司從41家擴至73家。
另一方面，部分傳統機構面臨增長壓力。中國農業銀行代銷基金只數從3374只淨減少118只至3256只，是頭部機構中少有的「減量」案例。
中國建設銀行雖權益保有規模增長顯著，但股票指數基金規模較上期下降131億元，在被動投資浪潮中處於相對邊緣位置。
中國人壽也不例外，雖權益保有規模增長顯著，但股票指數基金規模僅69億元，較上期下降34億元。不過，中國人壽仍是前十中唯一的保險機構，2026年中其排名進一步升至第七，權益規模增長至1925億元。