Anthropic

鳳凰網科技訊 北京時間9月19日，據《金融時報》報道，投資者正在質疑Anthropic能否維持其驚人的增長速度，因為競爭、在意價格的客戶以及AI可能毀滅人類的潛在風險，都給這樁備受矚目的IPO蒙上了陰影。

Anthropic的年化營收在7月份飆升至650億美元，其支持者預計，到今年年底時，這一數字將超過1200億美元，這將使Anthropic成為有史以來增長最快的企業。

但它能否保持這一速度仍存在相當大的不確定性，這一點也反映在熟悉該公司業績的投資者對其IPO估值給出的巨大區間上。

他們說，Anthropic目前估值為9650億美元，上市後其交易估值可能在1.5萬億美元至4萬億美元之間，這一區間大致相當於亞馬遜的市值。

「令人難以置信的是，OpenAI和Anthropic兩家的淨營收總計已經達到1000億美元，但現在判斷最終會發展成什麼樣還為時過早。」研究公司SemiAnalysis負責跟蹤AI實驗室的分析師喬伊·布魯克哈特(Joey Brookhart)表示。

OpenAI又行了

投資者的潛在擔憂之一是，Anthropic主要競爭對手OpenAI的重新崛起。根據模型平台OpenRouter的數據，這家ChatGPT開發商自7月發布GPT 5.6以來，吸引了越來越多的客戶支出，在用戶每周消費額上超過了Anthropic，這是兩年半多來的首次。

OpenAI現在聲稱，其本月早些時候發布的Astra是目前最優秀的模型。該公司已經推遲了自己的IPO，並已與投資者進行早期談判，計劃以1.2萬億美元的估值籌集新資金。

GPT-6 Astra反響不錯

兩家公司還都面臨來自「開放」模型的潛在威脅。這類AI軟件的模型參數公開可用，並且可以根據需要進行定製。

這些成本更低的模型目前主要由DeepSeek和月之暗面等中國公司，以及Meta等科技巨頭開發。它們的性能正逐漸接近OpenAI和Anthropic等公司更先進的「閉源」前沿模型，並不斷擴大市場份額。

「這是我們第一次看到各家實驗室之間出現真正的價格競爭。」企業支付公司Ramp聯合創始人兼聯席CEO埃裏克·格萊曼(Eric Glyman)表示。

他補充說，Ramp及其許多客戶會根據具體任務在不同競爭對手的模型之間切換，使用路由工具讓更換供應商變得更加容易，也讓各家實驗室更難鎖定客戶。結果，該公司的AI支出因此削減了40%。

「你沒必要租一輛法拉利來買菜。」格萊曼說。他補充稱，使用模式的變化引發了這樣一個問題：「我們是否已經達到了智能飽和？」

包括微軟CEO薩蒂亞·納德拉(Satya Nadella)在內的企業高管長期以來一直認為，隨着競爭壓低價格，用戶轉而選擇性價比最高的模型，AI模型最終將變得「商品化」。

Anthropic在留住客戶方面比競爭對手做得更好。耶魯大學經濟學教授阿列赫·齊溫斯基(Aleh Tsyvinski)在分析OpenRouter的數據後發現，在Anthropic用戶中，有22.5%在首次使用12個月後仍在使用其模型，而OpenAI的這一比例約為13.2%。

看好Anthropic的投資者認為，隨着AI需求增長，這兩大美國領先實驗室都將蓬勃發展。根據OpenRouter的數據，OpenAI和Anthropic正在迅猛增長，token使用量自去年年初以來增長了250倍。

自2022年底ChatGPT聊天機器人發布以來，這兩家公司一直都很擅長尋找新的增長來源。如今，它們希望通過推動研究前沿、進一步打磨產品來延續這輪繁榮。

「如果AI真能成功，並且能夠形成商業模式，那麼Anthropic將處於這一切的核心位置。」前安德森·霍洛維茨合夥人邁克·保盧斯(Mike Paulus)說。他的家族辦公室投資了該公司。

阿莫代伊呼籲放慢模型開發

不過，他補充說，「AI能否真正發揮作用仍是一個懸而未決的問題，而這將是一場席捲每個市場的爭奪戰：OpenAI會在那裏，現有企業會在那裏，開放權重模型也會在那裏。這絕不是一個輕鬆的壟斷市場。」

這種競爭引發了一個更大的問題：前沿AI公司能否複製早期那些高利潤軟件公司的經濟模式？

投資者還在審視Anthropic的收入在多大程度上集中於其最大客戶和雲合作伙伴，並權衡特朗普政府幹預的風險。

AI滅絕人類風險

另一個擔憂是，AI的進步會引發社會危機。Anthropic研究員雅各布·考克森(Jacob Coxon)本月宣佈辭職，他表示「打造AI的人真誠地相信，它可能在這個十年結束前殺死我們所有人」。

Anthropic CEO達里奧·阿莫代伊(Dario Amodei)此後呼籲AI實驗室放緩尖端系統的開發，以確保其安全。這可能為Anthropic節省數百億美元的訓練成本，但也會給競爭對手，尤其是中國的競爭對手，更多時間來縮小技術差距。

「這些(AI實驗室的)CEO們在說‘我們應該放慢腳步、謹慎行事’，而市場在說‘是啊……但利潤誘惑實在太大了’，」投資者保盧斯說，「我們日後回頭看時，可能會納悶為什麼沒有把他們的警告當真。」(作者/簫雨)

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