據 Woofun AI 消息，9 月 18 日，以太坊價格強勢攀升至 2600 美元上方，觸及 2630 美元關口，創下自 1 月底以來的最高水平。這一行情發生在多數山寨幣引領市場反彈的背景下，然而其訂單流數據卻呈現出與價格背離的異常特徵：在幣安平台上，交易者持續數周的拋售行為並未導致價格下跌，反而在賣盤主導的交易環境中實現了價格突破。

Amr Taha 分享的 CryptoQuant 圖表揭示了這一矛盾現象的核心細節。數據顯示，累計淨賣盤量達到負 9.03 億美元，這意味着在幣安市場上，要求立即執行的市價賣單數量顯著超過了相應的買單數量。

值得注意的是，當淨賣盤量呈現如此巨大的負值時，以太坊價格尚處於 2460 美元附近，隨後纔再度上升至 2630 美元以上。這種價格走勢與訂單流的背離表明，激進的賣盤並未能掌控市場方向。當時的未平倉合約價值約為 30 億美元，低於近期 33 億美元左右的最高水平，這一數據排除了槓桿率突然上升作為價格上漲唯一驅動因素的可能性。

更關鍵的變量在於，儘管賣盤壓力不斷增大，價格卻保持相對穩定，這暗示可能有被動買家通過下掛限價單的方式承接了賣單。需求也可能來自其他交易平台、機構交易部門或鏈上交易場所。由於該圖表僅覆蓋了幣安平台的數據，無法反映整個以太坊市場的狀況，因此無法確定具體是哪些買家提供了支撐性買力。現有證據傾向於認為，那些激進的賣盤一次次被匹配成交，卻未能推動價格下跌，一旦賣盤力量減弱，以太坊便以較少的額外買力繼續上漲。

Woofun AI 整理數據顯示，Santiment 的數據進一步印證了大型持有者的活躍跡象。當以太坊價格達到 1 月的最高點時，單筆交易金額超過 10 萬美元的交易數量有所增加，這表明巨鯨在價格上漲期間變得更加活躍，儘管該數據並未明確說明他們是在買入、賣出還是在不同錢包之間轉移資金。

同時，非空以太坊地址的數量創下了 2.07 億個的紀錄，反映出鏈上活躍度的提升，但需注意同一持有者可控制多個錢包，且不活躍地址也計入總數，因此這並不直接證明巨鯨在積累 ETH。

此外，目前有超過 4000 萬枚 ETH 被用於質押，以太坊質押平台顯示的質押總量約為 4300 萬枚，約佔流通供應量的 35%。雖然驗證節點在完成退出流程後可取回代幣，質押行為不會永久性移除供應，但龐大的質押規模確實減少了可用於即時交易的 ETH 數量。

如果賣盤激進程度降低，而部分 ETH 仍被質押，即便需求僅有適度增長，也可能對價格產生較大影響，這一邏輯與幣安平台上的數據相符。

後市展望方面，以太坊價格突破 2630 美元這一水平，達到了自 1 月以來未曾觸及的高度，但單日的上漲並不足以形成有效的支撐。只有噹噹日收盤價能維持在這一水平之上，才能確認此次突破已經完成。

如果在後續交易中價格能持續位於這一水平之上，或者再次回到這一價位並吸引買方入場，那就更能證明市場已經接受了更高的價格區間。反之，如果價格迅速反轉回落至 2630 美元下方，則意味着那些激進的幣安賣盤只是暫時被遏制，並未被完全消化，同時也有跡象表明在以太坊價格達到數月來的最高點之後，市場需求已經減弱。因此，第一次有意義的獲利了結行情應該會展現出比最初價格上漲更明顯的趨勢。

如果以太坊能夠守住這一突破點位，同時淨賣盤壓力依然為負或開始有所緩解，那就說明買方有能力在更高的價格水平上承接賣盤。而如果價格再次回落到此前的區間內，那麼不斷增加的巨鯨交易量和錢包活躍度就更多表現為在反彈區間內的波動，而非強勁需求的體現。