因堅信內存市場供需格局正在逆轉，Michael Burry大幅擴大了對半導體板塊的空頭押注。

據Burry本人在Substack發文披露，他已進一步加碼沽空美光科技、AI基礎設施公司Nebius、iShares半導體ETF以及Palantir，並強調此次操作"規模相當大"。此舉的直接導火索，是宏碁CEO陳俊聖公開警告稱，內存庫存正在積累，新增供應將逐步衝擊市場，並預計價格壓力將於2027年底前後顯現。

上述消息並未阻止相關股票短線上漲——美光股價當日盤中漲逾2%，SOXX上漲約1.5%，Nebius和Palantir亦小幅走高。這意味着Burry的空頭倉位在短期內承壓，但他表示，宏碁CEO的表態"與我所相信的判斷相吻合"。

沽空邏輯：AI拉動HBM需求，但普通內存供給正在反彈

Burry的核心論點在於，此前內存市場的短缺並非需求端的結構性繁榮，而是供給端的階段性錯位。他在文中解釋稱，三星、SK海力士和美光等主要廠商為滿足AI數據中心對高帶寬內存（HBM）的旺盛需求，將大量產能從傳統DRAM轉向HBM，由此造成普通內存的供應緊張。

然而，隨着廠商逐步將普通內存產能恢復，疊加全球多個地區的新增供應陸續釋放，Burry認為，"正常DRAM"的產量正在回升，供需缺口將逐步收窄，並最終對價格形成下行壓力。

宏碁CEO陳俊聖的表態為這一邏輯提供了新的佐證。Chen在接受採訪時指出，內存庫存已在積累，來自多個地區的供應商正在向市場釋放更多產能，這將挑戰"當前短缺將持續數年"的主流預期。Burry引用該採訪後寫道，儘管解讀這一消息"充滿不確定性"，但其方向與自己的判斷一致。

空頭佈局：從英偉達到美光，押注範圍持續擴大

Burry對半導體板塊的看空佈局並非一蹴而就。據披露，其旗下Scion Asset Management在2025年第三季度就已建立英偉達（NVDA）和Palantir的大額看跌期權倉位，彼時該基金隨後宣告關閉。

進入2026年，Burry以個人名義延續並擴大了這一交易。2026年6月下旬，他沽空英偉達、應用材料（AMAT）及iShares半導體ETF，並將SOXX看跌期權展期至2027年3月。兩天後，他將美光科技納入沽空標的，以約1051美元的價格直接建立空頭倉位，並解釋稱選擇直接沽空而非買入看跌期權，是因為美光的期權權利金過於昂貴。

此次加碼，是Burry在上述基礎上的進一步強化，標誌着他對內存周期見頂的判斷愈發堅定。

散戶情緒與Burry判斷相左

從市場即時反應來看，散戶投資者對Burry的看空邏輯並不買賬。據Stocktwits數據，美光和SOXX的零售情緒在Burry發文當日均處於"看多"區間，Nebius的零售情緒同樣偏多，僅Palantir的散戶情緒顯示為"看空"。

這一分歧折射出當前市場對AI相關半導體股票的整體樂觀預期，與Burry所押注的供給過剩、價格下行邏輯形成直接對立。對於投資者而言，核心問題在於：半導體行業的產能擴張，究竟何時纔會真正追上需求——而這正是Burry整個交易邏輯的關鍵變量。