智通財經APP獲悉，Wedbush分析師Matt Bryson在結束為期兩周的調研行程後發布報告稱，加州供應鏈反饋與亞洲一樣普遍積極，內存、硬盤驅動器(HDD)、CCL/基板、加速器、計算、光學六大領域均出現「綠旗」(積極信號)。以下為本次調研的核心要點。

內存(NAND與DRAM)

四季度似乎將迎來又一輪兩位數漲價，NAND和DRAM合約價可能上漲10%—20%，其中NAND漲幅位於區間低端，DRAM可能上漲中高雙位數。Wedbus預計緊張狀況將持續至2027年，並強調難以理解部分行業分析師對明年價格下行的預測。此外，這一格局也為新興解決方案(如P型CSP架構、Liquid的CXL、ScaleFlux等)創造了機會。展望2028年以後，供需動態存在更多疑問，因為既有新增產能(從DRAM開始)，也有預期的HBM優化。內存廠商繼續認為這一轉變由供應約束而非最優設計導致。大型買家與投資者一樣，正糾結於衆多變量將如何影響供需平衡和未來價格。

HDD

希捷科技(STX.US)和西部數據(WDC.US)的會議與公開評論高度一致：希望控制產能，與客戶合作以確保公平供應和合理價格等。Wedbush繼續認為，隨着2027年和2028年合約重置，行業有望實現更加穩健的定價，大型雲廠商和原始設備製造商(OEM)之外的買家將看到價格顯著上漲。

CCL/基板

CCL供應(Elite、ITEQ等)似乎進一步收緊。英特爾(INTC.US)再次強調，基板仍是其面臨的重要瓶頸，即使英特爾成功增加產能，也可能限制出貨。Wedbush注意到，E-玻璃和T-玻璃的供應不足，仍是提升兩類產品出貨的瓶頸。

加速器

離開亞洲時，Wedbush注意到供應鏈預計未來幾個月建造支出將大幅增加。美國之行並未改變這一判斷：英偉達(NVDA.US)重申，其仍相信到2027年行業資本支出將升至3萬億至4萬億美元;Cerebras(CBRS.US)在滿足達成乃至超越目標所需前提條件方面進展強勁;新雲廠商的投資回報似乎比夏季交流中聽到的2—3年更快。

計算

英特爾仍認為其產品未能充分滿足終端需求，同時大量中國台灣廠商討論稱，AMD(AMD.US)正提升2027年組件/材料供應要求，以滿足強勁計算需求。

光學

Lightmatter提供了強勁展望，亮點包括NPO和Guide預計明年首次量產出貨，CPO及其插件解決方案2028年出貨。這一路線圖與Wedbush的判斷基本一致：隨着技術成熟，光模塊的採用將繼續保持強勁。

更多港股重磅資訊，下載智通財經app

更多港股及海外理財資訊，請點擊www.zhitongcaijing.com（搜索「智通財經」）；欲加入智通港股投資群，請加智通客服微信(ztcjkf)