來源：環球市場播報

新加坡8月通脹繼續升溫，整體消費者價格指數和核心通脹均符合市場預期，其中核心通脹升至近兩年來最高水平。能源、食品和服務價格上漲，是本輪通脹回升的主要推動因素。

新加坡金融管理局和貿易與工業部公布的數據顯示，8月消費者價格指數按年上漲2.3%，為2024年7月以來最高水平，與市場預期一致；按月上漲0.6%。

更受政策制定者關注的核心通脹同樣加快。剔除住宿和私人交通成本後，8月核心CPI按年上漲2.2%，高於7月的2.0%，創2024年9月以來最快增速，同樣符合市場預期。

能源和食品成本推動價格繼續上行

本輪通脹升溫首先來自進口成本上升。

新加坡高度依賴能源和食品進口，全球能源價格維持高位，直接推高本地公用事業和商品成本，並進一步向服務價格傳導。

8月，新加坡零售、食品和住房相關價格漲幅均有所擴大，其中公用事業成本按年大漲8.7%，成為價格上行較為明顯的分項之一。

新加坡金融管理局和貿易與工業部表示，全球油價仍處於高位且波動較大，同時不利天氣可能壓低農業產量，進一步推高新加坡進口食品價格。

這意味着，即便部分本地需求價格壓力趨穩，能源和食品等外部輸入性成本仍可能繼續對整體通脹形成支撐。

AI出口景氣強化需求端壓力

除了進口成本之外，新加坡國內需求保持強勁，也在推動服務和商品價格上漲。

近期全球人工智能投資快速增長，帶動半導體、電子和其他科技產品需求上升，新加坡作為亞洲重要電子和高端製造業出口中心，從這一輪科技需求擴張中明顯受益。

科技出口增長改善企業收入和整體經濟活動，也增強了就業、消費和服務需求，使需求端對價格形成額外支撐。

因此，新加坡當前的通脹壓力並不完全來自能源和食品等外部因素，強勁經濟活動也在提高部分企業轉嫁成本和上調價格的能力。

通脹持續性成為接下來關注重點

新加坡金融管理局和貿易與工業部認為，目前通脹前景面臨的風險仍偏向上行，尤其需要關注全球供應擾動和科技需求繼續擴大的影響。

如果油價繼續高位運行、極端天氣進一步推高食品成本，進口通脹可能繼續維持較強水平。

另一方面，如果AI相關科技需求持續擴張，並繼續推動出口、投資和國內經濟活動走強，需求端通脹也可能比此前預期更具持續性。

從8月數據來看，新加坡通脹目前呈現出較為明顯的「雙重推動」特徵：一方面，能源和食品等進口成本上升；另一方面，科技出口繁榮帶動國內需求保持韌性。

這也意味着，未來幾個月新加坡通脹能否回落，將不僅取決於全球油價和食品價格走勢，也取決於AI相關科技周期能否繼續維持當前強度。