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　　摩根士丹利發布研報，給予中國宏橋（01378）「增持」評級，目標價為28.6港元。報告指出，中國宏橋2026年上半年淨利潤按年增長39%至172億元人民幣，符合預期。

　　報告指出，中國宏橋上半年盈利強勁主要得益於以下因素：受全球供應中斷影響，鋁價按年上漲18.7%；鋁合金深加工產品銷量按年增長23.2%。整體毛利率按年提升5.8個百分點至31.5%，上年同期為25.7%。淨負債率從2025年上半年的29%進一步降至2026年上半年的21%，負債水平持續降低。孖展成本按年下降14%至11億元人民幣，反映債務結構優化及利率下行帶來的財務改善。

　　展望下半年，摩根士丹利認為公司盈利有望保持穩健。儘管中東地區部分產能較預期提前恢復，印尼的產量也在逐步增加，但今年全球鋁供應整體仍處於短缺狀態，鋁價有望維持高位，為中國宏橋下半年盈利提供支撐。

　　摩根士丹利強調，以當前股價計，中國宏橋估值具有吸引力，股息回報率可觀。