金吾財訊 | 家電股走低，TCL電子（01070）跌5.17%，海爾智家（06690）跌3.98%，創維集團（00751）跌3.66%，美的集團（00300）跌2.82%，海信家電（00921）跌1.63%，JS環球生活（01691）跌0.31%。國金證券表示，8月家電社零由負轉正。展望後續，2025年10—12月家電社零基數較低（-14.6%、-19.4%、-18.7%），隨着同期基數走低，家電社零按年有望延續修復。對於板塊景氣判斷，該機構認為白色家電將持續承壓、黑色家電將持續承壓、廚衛電器將底部企穩、掃地機將持續承壓。該機構續指，內銷方面，龍頭品牌憑藉一體化優勢、強大的行業定價權及深厚的蓄水池有望實現穩健的增長。外銷方面，美國進入降息周期，地產對家電的拉動效果有望增強，歐洲消費有望保持緩慢修復的態勢，新興市場在滲透率提升、人口紅利邏輯下需求延續性較強，我國企業在研產銷系統本土化建設逐步完善，OBM出海空間廣闊。