歐洲央行首席經濟學家菲利普·萊恩表示，歐元區正在經歷第二輪能源價格上漲，油價和天然氣價格同步走高，這將使通脹水平更高、持續時間更長，隨後纔會從2027年年中開始重新向歐洲央行2%的目標回落。

　　萊恩指出，這一輪能源價格上漲的影響可能進一步傳導至食品、電力以及更廣泛的商品價格，從而增加整體通脹壓力。相比之下，他預計服務業價格壓力仍將保持相對受控。

　　在他看來，當前最大的風險在於能源衝擊是否進一步加劇。如果今年秋季的衝擊變得更強、持續時間更長，將對歐洲經濟造成更明顯的拖累；如果衝擊程度相對溫和，歐洲經濟仍有望得到多項因素支撐。

　　萊恩特別提到，歐洲部分地區正在進行較大規模的公共支出，包括德國的基礎設施和國防投資計劃，以及歐盟「下一代歐盟」計劃，這些項目有望為經濟增長提供支撐。

　　他同時表示，儘管人工智能產業的全球重心並不在歐洲，但歐洲仍有足夠多相關企業能夠參與這一輪技術投資，並從中受益。

　　總體來看，萊恩的基準判斷是，只要能源衝擊不進一步惡化，歐洲經濟仍將保持穩定但溫和的增長。不過，第二輪能源價格上漲意味着通脹回落過程會更加緩慢，也更具黏性。

　　當前，歐洲央行已在伊朗戰爭推高能源成本後兩次加息。歐洲央行最新預測顯示，歐元區通脹短期內可能升至約4%，今年平均通脹率約為3%，明年約為2.5%，均高於2%的政策目標。市場同時預計，歐洲央行未來仍可能繼續收緊政策。