TradingKey - 美東時間9月23日，美國國債市場繼續承壓，10年期國債收益率升至5.093%，創2007年7月17日以來最高水平。聯儲局官員接連釋放偏鷹派信號，最新公布的服務業和製造業數據也加劇了市場對進一步加息的擔憂。

30年期美債收益率一度升至5.39%，接近本月早些時候觸及的約5.40%高點，後者為2007年以來最高水平。能源成本上升推動全球債券收益率普遍走高，也促使投資者重新評估聯儲局未來的政策路徑。

聯儲局理事邁克爾·巴爾（Michael Barr）周三表示，聯儲局上周通過「重新校準」短期借貸成本，邁出了推動通脹回落的重要一步，但貨幣政策未來可能仍需進一步調整。他指出，實現通脹目標面臨的風險已經上升，而勞動力市場面臨的風險有所緩解。

巴爾表示，美國經濟增長強勁，勞動力市場依然穩健，但通脹仍高於聯儲局2%的目標，且尚未呈現明確的下降趨勢。在他的基準情景下，為確保通脹及時回落至目標水平，貨幣政策可能需要進一步收緊。

聯儲局上周一致決定將聯邦基金利率目標區間上調25個點子至3.75%至4.00%，為2023年以來首次上調隔夜利率。材料顯示，18名決策者中有16人預計聯儲局可能在今年年底前至少再加息一次。巴爾的表態被市場解讀為，未來仍存在進一步加息空間，但他沒有說明具體時點。這與聯儲局主席沃什拒絕提供未來利率路徑前瞻性指引形成對比。

波士頓聯儲主席蘇珊·柯林斯（Susan Collins）周二也表達了類似觀點。她表示，略微更具限制性的聯邦基金利率有助於確保通脹持續回落至目標水平，未來通脹持續明顯高於2%的可能性正在上升。不過，她同時指出，勞動力市場狀況總體略有增強，失業率仍處於較低水平。

高利率環境正進一步推高住房孖展成本。美國抵押貸款銀行家協會周三表示，上周美國30年期固定抵押貸款平均利率升至7.12%，創逾兩年新高。住房供應不足疊加抵押貸款利率上升，正在使美國住房可負擔性問題進一步惡化。

美國財政部表示，周四將購買至多60億美元20年至30年期美國國債，以遏制近期借貸成本上升。此次回購規模上限是財政部8月初公布的20億美元的三倍。財政部8月19日曾宣佈放棄原計劃，並表示相關操作規模將「至少翻倍」。

財政部9月9日進行的上一輪擴大回購操作中，最終購買約52億美元10年至20年期美債，低於60億美元上限。財政部官員稱，原因是市場提供的具有競爭力報價不足。當時投資者提交的債券總額約為105億美元。

不過，國際金融協會周三警告稱，依靠「金融工程」無法解決美國債務的根本問題。該協會表示，在二級市場購買證券等干預措施可能帶來暫時緩解，但無法改變債務持續上升背後的結構性因素。

美國財長貝森特則為擴大回購計劃辯護，稱財政部是在市場價格「偏離均衡」後採取行動。他還表示，從8月19日宣佈擴大回購計劃到9月21日，30年期美債收益率僅上升約1個點子。

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