FX168財經報社(歐洲)訊 周一(9月21日)本周伊始，隨着油價下跌，以及市場對近期重要經貿溝通釋放積極信號，市場情緒有所恢復，股票和債券市場雙雙受到提振。此前，在利率上升和油價持續高企的背景下，全球債市已經連續第六周遭遇拋售，周一則由歐洲債券領升。

MSCI全球股票指數上漲0.3%。油價和天然氣價格回落，推動歐洲斯托克600指數上漲，科技股走強也提供支撐。銀行股同樣上漲，其中法國興業銀行在上調盈利能力目標後，一度上漲4.9%。諾和諾德則大幅下跌，因為其推出新一批重磅藥物的計劃未能滿足部分投資者預期。

標普500指數期貨上漲0.7%，納斯達克100指數期貨上漲1.1%，芯片股在美國早盤交易中領升。英特爾盤前上漲5.4%，美光科技和AMD均上漲約2%。

IG首席市場策略師Chris Beauchamp表示：「也許上周市場的情緒有些過於悲觀，現在只是在稍微緩和。不過很明顯，油價整體趨勢仍然偏高，這只是一次小幅修正。」

他補充稱：「另一方面，隔夜科技股反彈的原因又被歸結為AI需求，所以這些持續存在的主線總會重新回到市場焦點。現在更像是一場輪動，不同敘事在不同時間佔據主導。」

油價回落

隨着油價從上周每桶109美元以上的高位回落，並重新接近100美元，投資者對全球央行可能開啓新一輪加息周期的部分擔憂有所緩解。

油價連續第四個交易日下跌，緩解了市場對能源成本推高通脹的擔憂。布倫特原油下跌2%，至每桶101.7美元。交易員正在關注緩解美伊緊張局勢以及增加中東原油運輸的外交努力。特朗普對福克斯新聞表示，他「可能」願意在本周聯合國大會期間與伊朗總統Masoud Pezeshkian會面。

美國一名地區指揮官表示，霍爾木茲海峽的原油和液化天然氣運輸量已經升至六個月最高水平，這表明美國海軍護航和排雷行動正在取得成效。另有報道稱，沙特生產商正試圖迅速恢復該國主要東西輸油管道的部分運輸能力。該管道在上周的襲擊中受損，不過目前細節仍然有限，部分分析師對此仍持懷疑態度。

澳大利亞聯邦銀行大宗商品主管Vivek Dhar表示：「我們現在估計，按照當前消耗速度，全球原油和成品油庫存大約還能維持5至10周，而僅僅兩周前，這一估計還是15至20周。」

與此同時，近期相關經貿溝通在人工智能、貿易和投資等議題上釋放出較為積極的信號，也進一步改善了市場情緒。

IG駐巴黎首席市場分析師Alexandre Baradez表示：「近期經貿溝通釋放出的反饋，為本周開局營造了積極敘事。不過對我來說，油價仍然是最關鍵的市場驅動因素。」

歐洲債券表現更強勢

美國國債價格上漲，歐洲債券表現更強。七國集團主要經濟體的平均10年期國債收益率目前約為4.2%，升至2008年以來最高水平。

通脹影響以及政府長期財政狀況的擔憂，上周五也衝擊了法國國債，推動法國債務風險溢價升至2012年歐債危機以來最高水平。

德國方面，總理Friedrich Merz領導的主流保守黨遭遇1949年以來最差的選舉結果。不過，債券市場的主要驅動力仍然是油價下跌。德國10年期國債收益率下降5個點子，至3.472%；法國10年期國債收益率下降10個點子，至4.469%，幾乎完全回吐了上周五的漲幅。

彭博宏觀策略師Skylar Montgomery Koning表示：「德國短端收益率的上行空間已經開始受到限制。歐洲央行當然仍可能比市場目前預期的進一步進入限制性區間，但後果也越來越清楚：更高的利率會壓制經濟增長，並最終重新打開降息空間。這為政策敏感的短端收益率提供了一個增長錨，也限制了收益率繼續大幅上升的空間。」

美元基本持平。美元兌日元小幅走弱至157.1附近。由於日本正在經歷為期三天的「白銀周」假期，市場流動性偏低，投資者警惕日本央行可能利用這一時機入市買入日元。

本周警惕地緣政治風險

多個資產類別同步走強，為投資者提供了一定喘息空間。此前，通脹擔憂、財政支出擴張，以及AI企業大規模發債，推動全球債券收益率升至多年高位，並壓制了整體風險偏好。

美伊戰爭的影響仍然十分明顯，美國零售柴油價格首次突破每加侖6.50美元。供應風險依然存在，沙特阿拉伯周末數月來首次對利雅得發布空襲警報。

巴黎Optigestion基金經理Nicolas Domont表示：「市場正在尋找好消息，因此投資者希望近期重要溝通能夠推動整體外部環境進一步趨穩。不過更廣泛來看，近期債券市場的波動確實非常劇烈，並且已經對股市造成了相當明顯的影響。」

本周美國經濟數據相對清淡。標普全球將公布9月製造業和服務業初值PMI，市場預計兩項數據都將繼續顯示經濟穩步增長。未來幾天將發表講話的聯儲局官員包括Austan Goolsbee、John Williams、Philip Jefferson、Tom Barkin、Michael Barr、Beth Hammack和Anna Paulson。

多數主要經濟體的央行預計今年仍將進一步加息。聯儲局上周釋放鷹派指引後，期貨市場目前計入聯儲局10月再次加息的概率約為56%，而年內再次加息則被市場視為幾乎板上釘釘。