德意志銀行宏觀策略師Henry Allen指出，隨着聯儲局、歐洲央行、日本央行過去兩周相繼升息，全球主要央行已進入同步緊縮階段，但市場仍可能低估本輪周期最終會走多遠。市場誤判關鍵不在會不會繼續升息，而在終點利率需要升到多高、維持多久。德銀亦指出，較深周期的尾部風險不等於股市必然大跌。若經濟成長保持強勁，企業獲利可在一定程度上抵銷估值壓力。以1999年為例，當年聯儲局持續升息、美債殖利率上行，標普500指數全年仍上漲近20%。
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