來源：華爾街情報圈

——市場贏下了一個晚上。

周一收盤，海外市場傳來巨大的歡呼聲：

納斯達克指數漲2.26%，創歷史收盤新高。與此同時，費城半導體指數漲4.3%，道瓊斯指數漲0.71%，標普500指數漲1.49%。

油價大跌，布倫特原油盤中跌破100美元。

10年期美債收益率遠離5%，收於4.95%水平。

最令人興奮的是油價大跌和10年期美債收益率下跌同日發生，過去兩周壓在全球市場頭頂的兩個價格終於鬆動了。

不過，昨天是「不那麼完美的上漲」，因為市場同時在交易三條主線：

第一條，也是最重要的主線——油價跌了，並且引發了美債收益率回落，這是好消息。

油價下跌受兩方面因素影響：

一方面是，原油運輸改善。衛星數據顯示，過去六天經霍爾木茲海峽運輸的沙特原油平均為290萬桶/日，高於8月的70萬桶/日。

另一方面，美伊外交接觸的預期明顯升溫。特朗普表示願意與伊朗總統佩澤希齊揚會面，後者預計本周將在紐約出席聯合國大會。半島電視台報道稱，伊朗已向調解方轉達重啓談判的條件。就在幾天前，這似乎還是一個非常遙不可及的想法。

第二條，是不那麼完美的一條主線——市場繼續增加加息定價。

周一10年期美債收益率下滑，但2年期美債收益率反而上漲，其背後因素便是對聯儲局繼續加息的擔憂。周一三位聯儲官員均發表了「通脹較高，可能需要進一步加息」的言論。黃金也因此下跌，而美元進一步上漲。

第三條，AI再度傳來好消息——出現了「Agent從技術演示走向大衆產品」的跡象。

Meta 推出的個人 AI Agent Muse（能夠自己開瀏覽器、填表、處理郵件、訂旅行、購物） 衝到了美國蘋果 App Store 免費榜第一，並連續數日維持第一。Meta周一暴漲約12%。

Muse不同於普通的AI模型，一次普通聊天可能幾十秒結束。但Agent可能替你工作幾十分鐘甚至幾個小時，它要不斷調用模型、瀏覽網頁、運行代碼，對算力的消耗遠高於普通聊天——其背後的意義是華爾街正認真交易「AI Agent帶來的新一輪算力周期」。這也是為什麼昨晚最瘋狂的不只是Meta，AMD漲約10%，市值首次突破 1萬億美元；Intel漲約12%；Arm漲約17%。昨晚出現了一個以前不太常見的現象，Intel、AMD、Arm漲幅全部超過英偉達。

所以納指這次創新高，質量比單純因為油價下跌而反彈要高很多。