導讀：①醫藥領升，AI 製藥、CXO走強，基本面持續向好疊加籌碼充分換手，板塊熱度有望反覆；②科技板塊內部分化但反彈趨勢仍存；美股芯片大漲，算力受益向服務器CPU擴散，半導體設備材料景氣延續 　　昨日市場震盪走高，滬指漲近1%，全市場超4500股上漲，逾百股漲停，市場整體反彈結構基本確立，短期有望延續震盪上行的修復行情。 　　醫藥股成為昨日市場的最大熱點，AI製藥、CXO概念領升。從行業邏輯來看，醫藥賽道正迎來核心邏輯迭代升級。AI製藥技術深度落地，全面賦能創新藥研發全流程，覆蓋靶點發現、化合物篩選、臨床試驗、數據分析等關鍵環節，大幅縮短新藥研發周期、降低研發成本，同時顯著提升新藥研發成功率，推動創新藥行業從傳統研發模式向智能化、高效化模式轉型。 　　從盤面籌碼與估值角度分析，醫藥板塊前期經歷了長時間的橫盤震盪整理，板塊內籌碼充分交換、浮籌持續出清，高位交易擁擠度大幅回落，前期積壓的估值壓力得到充分釋放。結合外圍市場預期邊際回暖的背景下，板塊再度吸引資金入場。故在基本面與籌碼面雙重共振下，後續板塊熱度將持續反覆活躍。 　　昨日科技股分化，不過板塊整體反彈趨勢仍在，外圍市場的強勢表現為A股科技賽道提供強勁情緒支撐，昨晚美股科技股集體大漲，其中ARM、英特爾等多隻半導體芯片股大升逾10%。AI算力的受益面正從GPU向數據中心CPU顯著擴散，AI推理與Agent應用的落地正驅動服務器CPU需求進入一輪供不應求的量價齊升周期。與此同時，國內半導體國產化進程持續推進，半導體設備、半導體材料作為產業鏈核心短板環節，政策扶持力度持續加碼、國產替代空間廣闊，後續有望持續享受行業紅利，維持高景氣度運行。 　　光通信方向同樣值得持續關注，午後PCB方向率先回流勝宏科技走強升逾9%，人氣股超聲電子一度觸及漲停。此外中際旭創、新易盛、亨通光電、中天科技等權重同樣維持漲勢。目前光通信內部呈現震盪向上的良性輪動局面，尋找各細分分歧低吸機會或是關鍵。