油價高位運行疊加美國經濟活動走強，進一步強化市場對聯儲局維持高利率甚至繼續加息的預期，黃金價格周一延續跌勢，貴金屬市場承壓。

截至發稿，布倫特原油突破100美元/桶，日內升逾2.5%；現貨黃金跌破4150美元/盎司，現貨白銀跌5.01%至61.08美元/盎司。市場目前定價顯示，聯儲局10月再度加息的概率約為65%至70%，白銀、鉑金等貴金屬同步走弱。

美元指數小幅上漲0.1%至0.2%，徘徊在101附近，進一步壓制以美元計價的黃金。另據《華爾街日報》報道，Saxo Bank分析師稱，部分黃金拋售發生在亞洲交易時段，或與投資者在長假前提前獲利了結有關。

油價高企，加息預期升溫

油價持續高位成為金價承壓的重要外部因素。

特朗普拒絕伊朗提出的「7天重開霍爾木茲海峽」方案後，伊朗外長阿拉格齊表示，伊朗已為戰事重開做好準備，但外交大門仍未關閉，是否恢復接觸取決於美國的選擇。據新華社援引伊朗媒體27日報道，阿拉格齊稱，伊朗「已為戰事重開做好充分準備」，同時「也隨時準備進行外交接觸」。

中東衝突目前已進入第八個月，布倫特原油年內累計漲幅約70%。能源價格持續高企加劇通脹壓力，也令市場重新評估聯儲局的利率路徑。

聯儲局9月中旬將基準利率上調25個點子後，多位官員釋放進一步加息信號。克利夫蘭聯儲主席Beth Hammack表示，經濟增長預期走強、政府債務擔憂以及進一步加息預期，共同推動長期美債收益率上行。澳新銀行（ANZ）也指出，油價高企疊加美國工業活動走強，進一步強化了市場對聯儲局更長時間維持緊縮立場的預期。

美債收益率走高，黃金仍遠離歷史高點

債券市場同樣對黃金構成壓力。10年期與2年期美債收益率利差上周一度收窄至17個點子，為2025年初以來最低水平。收益率曲線持續趨平，意味着持有無息資產黃金的機會成本進一步上升。

本月以來，金價主要在4230至4510美元區間波動，目前仍較1月創下的近5600美元歷史高點明顯回落。ANZ認為，較高收益率與美元走強，使黃金面臨的宏觀環境依然偏緊。

不過，實物需求仍提供一定支撐。ANZ數據顯示，黃金ETF需求保持穩健，本月以來相關ETF持倉已增加約50噸。

本周兩項數據將檢驗加息預期

政策層面，美國財政部長Scott Bessent呼籲聯儲局對利率路徑保持開放態度，並認為人工智能帶來的生產率提升和放鬆監管有助於抑制通脹，其判斷與當前市場對進一步加息的預期存在差異。

與此同時，美國9月消費者信心降至四個月低點，消費者對物價和經濟前景的擔憂有所升溫。

市場接下來將聚焦本周三公布的8月PCE通脹數據，以及周五發布的9月非農就業報告。兩項數據將為聯儲局10月議息提供重要參考，也將成為黃金短期走勢的重要催化因素。