TradingKey - 美東時間9月28日，特斯拉（TSLA）股價下跌3%，公司預計將於10月2日公布2026年第三季度交付數據。

摩根大通和高盛兩家投行下調了其交付預測，主因皆是美國和中國市場表現弱於預期。此外，特朗普政府計劃放寬燃油效率標準，也為其汽車業務增添了政策變量。

其中，摩根大通將第三季度交付預測從51.6萬輛下調至48.2萬輛，降幅約6.5%，並將其目標價從445美元降至415美元，維持「中性」評級。高盛將交付預測從49萬輛降至43.5萬輛；巴克萊預計為47.5萬輛。

據悉，8月公司在中國的新車註冊量下降近13%，美國下降約4%。

另一方面，政策變化則可能影響更長期的競爭環境。特朗普稱已批准新的燃油經濟性標準，政府計劃於周一發布最終規則。若與此前提案一致，2031款車型的要求將從約每加侖50英里降至34.5英里。

這一政策與特斯拉的關聯，首先在於傳統燃油車的競爭條件。嚴格的燃油標準會增加車企改善燃油效率、調整產品結構的壓力；放寬要求可能減輕這種壓力，使傳統車企更容易繼續銷售燃油車，削弱政策推動其轉向電動車的力度。

進一步看，如果合規壓力下降轉化為燃油車成本或售價降低，電動車的相對吸引力可能受到影響。特斯拉若需要增加優惠來爭取訂單，銷量競爭就可能傳導至利潤率。雖然標準涉及未來車型，但市場可能提前調整對特斯拉未來銷量和盈利的預期，從而影響當前估值。

特斯拉日線圖，來源：TradingView

特斯拉股價從300美元附近反彈至370美元區域後出現回落，目前仍位於0.5斐波那契回撤位（356.54美元）上方，但已經跌回全部所示均線下方。

當前結構是急跌後的低位反抽受阻，還不是中期趨勢反轉，356.54美元是正在被檢驗的核心樞軸。然而現價已經跌破全部均線，短線反彈動能明顯減弱。

當前上方拋壓重新佔據主導，若有效跌破356.54美元，當前低位反抽將轉為新一輪迴撤，第一目標指向0.618斐波那契回撤位（322.96美元）；若該位置繼續失守，則需防範向0.786斐波那契回撤位（275.13美元靠近）。

上行空間方面的主要風險方面是，股價重新反彈至361.94至369.88美元均線密集區後再次受阻。若不能收復這一區域，任何短線拉升都更接近弱勢反抽，而不是趨勢反轉信號。只有重新站回80日均線（361.94美元）並收復20日均線（365.17美元），反彈纔有機會重新指向390.12美元。

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