智通財經APP獲悉，今日港股三大指數呈現結構性分化，恒生指數與恒生中國企業指數雙雙收紅，恒生科技指數小幅收跌；光通信、貴金屬與半導體板塊領跌，科網股與石油股走強。截至收盤，恒生指數漲0.54%，報24642.51點，全日成交額1774.82億港元；恒生科技指數跌0.37%，報4296點。港股ETF方面，按規模排序居前的產品中，盈富基金(02800)收漲0.72%，報25.3港元；南方東英SK海力士每日槓桿最多(2x)產品(07709)收跌7.32%，報39.52港元；恒生中國企業(02828)收漲0.69%，報84.36港元。

行業表現

龍頭企業大額定增疊加海外擾動，通信ETF集體重挫。截至收盤，通信ETF國泰(515880.SH)跌7.66%，報0.627元；通信ETF富國(159583.SZ)跌7.33%，報1.556元；通信ETF華夏(515050.SH)跌6.84%，報0.967元。

近日，光纖龍頭企業亨通光電發布定增預案，擬募集資金不超過66.36億元，被市場解讀為股權攤薄預期疊加產能擴張信號，引發對光纖及光器件供給過剩的擔憂；此外，北美一數據中心項目因天然氣管道審批未獲通過導致供電不足，開發方向承建方發出不可抗力通知，市場對後續光模塊採購節奏的預期隨之動搖，疊加國慶長假前高位籌碼集中了結，通信板塊遭遇重挫。

華泰證券指出，科技內部可優先關注估值消化較充分、盈利能見度較高的光通信、PCB及部分國產算力龍頭，相關環節前期估值壓縮近30%；中金公司研究部國內策略首席分析師李求索提示，光通信、PCB、存儲芯片等環節年內高景氣確定性仍較強，部分算力芯片公司需關注基本面與估值的匹配程度。

連續加息預期驟升，實際利率飆升壓制估值，黃金股ETF普遍下跌。截至收盤，黃金股ETF華夏(159562.SZ)跌4.80%，報1.983元；黃金股ETF工銀(159315.SZ)跌4.65%，報1.498元；南方兩倍做多黃金(07299)跌5.98%，報21.38港元。

美國經濟數據表現強勁疊加聯儲局官員發表偏鷹派講話，市場對聯儲局10月加息預期大幅升溫——據CME「聯儲局觀察」，10月會議維持利率不變的概率為35.2%、加息25個點子的概率達64.8%，美元指數與美債收益率同步走強，中秋假期期間美國10年期、30年期國債收益率分別升至約5.2%和5.5%，為22年新高；同時，美伊談判反覆推動國際油價走高，布倫特原油、WTI原油雙雙升逾1%，通脹預期回升進一步壓制金價。倫敦金現跌破4200美元/盎司關口，日內跌超2%，倫敦銀現一度失守62美元/盎司。

華泰期貨指出，短期貴金屬價格受制於外圍宏觀利空因素，周內公布的超預期美國PMI數據推升了年內繼續加息的市場預期，美債收益率持續攀升；國聯期貨則認為，貴金屬仍處於高利率定價與地緣供給風險的博弈格局，只要美債收益率、加息預期維持偏強，貴金屬震盪偏弱格局難以發生根本性扭轉。

機構觀點

中國銀河證券分析指出，市場需要重新定價「更高更久」 的利率環境，港股短期缺乏趨勢性向上的催化。此前部分資金博弈加息落地即反彈，但聯儲局9 月議息會議整體基調較市場預期更為鷹派。點陣圖顯示，預計年內至少還有一次加息，主席沃什將通脹列為主要矛盾，釋放明確的抗通脹信號。這意味着利空出盡的邏輯被打破，不確定性並未消除，而是被延後至第四季度。

富國基金基金經理孫彬表示，中長期看，股息類資產持續擴容，背後是中長期資本利得回報的中樞下移，股息回報中樞提升，投資回報的彈性減弱，穩定性有望提升。國債收益率中樞處於偏低位置，橫向比較，高股息股票在大類資產配置上也具備吸引力。港股市場亦是高股息沃土。

ETF動向

N有色礦業ETF博時(562450.SH)首日上市，收跌3.76%，報0.921元，成交額1132.55萬元；基金跟蹤中證有色金屬礦業主題指數，覆蓋有色金屬礦業領域，主要投資於有色金屬採選、冶煉等相關上市公司。。

創業板成長ETF鵬華(158025.SZ)首日上市，收跌4.62%，報0.929元，成交額3263.86萬元；基金跟蹤創業板成長指數，聚焦創業板市場中成長性突出的上市公司，成分股以電力設備(新能源)、醫藥生物、電子、計算機等成長型行業為主。