近日，山東黃金上市公司（600547.SH；1787.HK）發布公告，披露控股股東山東黃金集團有限公司（下稱「山東黃金集團」）履行避免同業競爭承諾的最新進展。公告透露，山東黃金集團已正式啓動資產證券化提升項目。業內普遍認為，這意味着山東黃金集團正加快將旗下優質黃金資源注入上市公司平台，山東黃金上市公司的資源稟賦和行業競爭力未來有望藉此再上一個台階。

集團家底厚實 找礦增儲動作頻頻

　　從資源體量看，山東黃金集團可謂「家底殷實」。官網顯示，山東黃金集團目前擁有189個探礦權、166個採礦權，黃金資源量儲量達到3006噸。其中，山東省內黃金資源量約2020噸，國內其他區域資源量超過463噸，另有約523噸黃金資源分佈於澳大利亞、阿根廷、加納等海外市場。

　　在資源獲取端，今年山東黃金集團圍繞新一輪找礦突破多次召開專題會議。3月，集團召開新一輪找礦突破和資源獲取戰略行動推進會議，黨委書記、董事長張曉海在會上強調，要立足國內、放眼海外，逐步構建「初級勘查一批、轉採建設一批、建成投產一批、達產增利一批」的動態管理機制；強化現有礦山探礦增儲，持續開展探邊摸底、攻深找盲、就礦找礦等，延長礦山服務年限；增強全球資源配置能力，在重要成礦帶和資源富集區加力獲取優質礦權、資產和項目。

　　就在公告披露前一日，山東黃金集團又召開新一輪找礦突破和資源獲取工作調度會，對年初以來的地質找礦和資源獲取進展進行通報。張曉海在會上要求，集團上下要緊扣「全面建成全球領先的綜合礦業集團、向世界一流企業邁進」的戰略目標，全力以赴打贏找礦突破攻堅戰、資源拓展主動戰、轉化提效持久戰，推動新一輪找礦突破和資源獲取戰略行動取得更多成果。

　　中介機構進場 資產整合由託管邁向證券化深水區

　　從公告內容看，此次資產證券化提升項目已在財務顧問及相關中介機構選聘環節取得進展。事實上，早在2022年，山東黃金集團及相關主體便已作出承諾，對與上市公司存在同業競爭的黃金業務資產，待條件成熟後優先注入上市公司；在此之前，部分相關資產也已交由山東黃金受託管理。

　　而此次專業機構全面進場後，相關工作將進一步覆蓋資產盡調、礦權及資產評估、權證規範整改、價值分析和交易結構設計。相關資產整合已不再停留於前期的託管管理層面，而是向更深層次的資產篩選和證券化實操階段推進。

上市公司同步發力 核心礦區整合與重點工程齊頭並進

　　控股股東層面加快資源梳理的同時，上市公司山東黃金自身也在緊鑼密鼓推進核心礦區資源整合和重點工程建設。今年以來，公司持續加大煙台區域資源整合項目的建設投入，焦家金礦、新城金礦、三山島金礦、玲瓏金礦以及蓬萊礦業等重點礦山均在同步推進基建與生產的統籌銜接。

　　從業務佈局看，此輪建設更多着眼於核心礦區後續資源開發和產能接續。煙台地區集中了山東黃金多座主力礦山，也是公司推進資源整合、深部開發和規模化開採的核心區域。加大重點項目建設力度，有利於進一步優化礦山生產系統和資源配置，為未來釋放整合協同效應提前鋪路。此外，公司還藉助海外礦山挖潛、降本控費等手段增強經營韌性，持續優化資源配置和工程組織。

　　展望未來，黃金行業具備良好的支撐因素。機構分析指出，短期鷹派預期或將主導金價偏弱震盪，但拉長周期看，去美元化浪潮下的央行購金與信用屬性，仍是黃金最堅實的底氣。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，全球央行持續購金、黃金ETF連續淨流入等結構性需求仍在，對金價形成底部支撐。