9 月最後一個交易日周三，美國最新經濟數據顯示上月通脹有所降溫，美債收益率下行，主要股指高開。

　　道指漲0.12%，標普500指數漲0.27%，納指漲0.39%。

　　美光科技領升科技股，上漲 1%；羅賓漢成為周三最大贏家，大漲 5%，該公司推出 AI 智能交易工具並上線周末延長交易時段。

　　「七姐妹」方面：谷歌漲1.35%，英偉達漲1.07%，蘋果漲0.67%，微軟漲0.50%，亞馬遜漲0.28%，特斯拉跌0.68%，Meta Platforms跌1.46%。

　　8 月個人消費支出（PCE）物價指數按年上漲 3.4%，低於前值 3.7%。道瓊斯調查的經濟學家此前預期該通脹指標維持在 3.7% 不變。更利好的是剔除食品、能源的核心 PCE，按年上漲 3%，低於上月 3.3%，同時也低於經濟學家的預測值。

　　受通脹降溫數據影響，10 年期美債收益率從 2007 年以來的高點回落，最新報 5.23%。30 年期美債收益率也從 2002 年 6 月以來的高位下行。整個 9 月，高收益率持續壓制股市；截至周二，標普 500 指數 9 月累計下跌 0.2%。

　　借貸成本上升一直是投資者最關注的問題之一，因為主權債券收益率是全球市場的重要定價錨，不僅是投資者配置高風險股票時的重要參考，也是住房按揭和企業孖展成本的基準。

　　米蘭Banca Ifigest機構客戶主管Carlo Franchini表示：「我們已經到了一個真正具有重要意義的收益率水平。投資者從股票轉向債券的誘惑，可能會成為一個問題。」

　　不過，Franchini表示，他目前還沒有對股票獲利了結。他認為，如果霍爾木茲海峽周邊緊張局勢緩和，帶動油價回落並減輕債券收益率壓力，股市在10月仍可能獲得支撐。他表示：「在我看來，繼續做多更好。」

　　本周，德國和法國10年期國債收益率分別升至17年和18年高位，本季度預計分別上漲約70個點子和120個點子。日本方面，10年期國債收益率徘徊在數十年高位附近，本季度預計累計上漲38個點子。儘管本季度主權債券孖展成本大幅上升，全球股市總體仍表現出較強韌性。

　　周三，市場對聯儲局加息的預期有所降溫。CME 集團的聯儲局觀察工具顯示，交易員定價反映，聯儲局下月加息 25 個點子的概率為 47%，較前一日的 51% 有所回落。即便本次通脹數據向好，交易員依舊預期 12 月還會有一次加息。

　　駿利亨德森投資全球多資產主管、投資組合經理亞當・赫茨向 發表聲明稱：「儘管今日通脹數據好於預期，但就業與 GDP 數據表現強勁，這份報告不太會改變市場普遍預期 —— 年底之前聯儲局還將再度加息。」

　　ADP 私營部門就業數據抵消了通脹帶來的利好，ADP 報告顯示 9 月新增就業 9 萬人，遠高於經濟學家 6.8 萬人的一致預期。

　　周三既是 9 月的最後一天，也是第三季度收官日。月度、季度維度市場表現分化。月度維度，標普 500、道瓊斯指數大概率收跌，納斯達克指數上升逾 1%。季度維度，標普 500 與納斯達克指數上漲 2%，道瓊斯指數下跌近 2%。