金吾財訊 | 美股光通信板塊集體揚升，截至發稿，AXT Inc（AXTI）漲7.95%，Lumentum（LITE）漲5.60%，Viavi Solutions（VIAV）漲4.66%，康寧（GLW）漲4.02%，Applied Optoelectronics（AAOI）漲3.64%，Coherent（COHR）漲3.80%，邁威爾科技（MRVL）漲3.83%，POET Technologies（POET）漲3.78%，Tower半導體（TSEM）漲3.19%，博通（AVGO）漲2.59%，Ciena（CIEN）漲2.13%，諾基亞（NOK）漲2.27%。消息面上，中國銀河證券研究指，近日，ECOC 2026（歐洲光通信會議）在西班牙馬拉加成功召開。整體來說，光聯萬物速率單點持續突破，隨着帶寬擴展的需求不斷提升，互連層數的疊加帶來光學用量有望系統性擴張，掌握核心技術及供應鏈整合能力的公司持續受益。該機構表示，光芯片是光通信產業鏈中技術壁壘最高、國產替代的核心環節。從全球供需格局來看，高端EML光芯片、高功率CW光源、高精度透鏡及更上游的磷化銦（InP）襯底材料等，產能存在較大缺口。光信號在光器件中的處理與傳輸速率存在瓶頸，因此光器件的性能直接決定整個光通信網絡的質量，而光器件中最為關鍵的是以摻雜砷化鎵（GaAs）、InP等III-V族化合物的半導體材料為增益介質的光芯片成本佔比約五成，且隨光模塊速率提升而用量增加。光芯片從EML向CW+硅光、CPO+外置光源（ELS）演進，發光端InP基底為核心材料。光通信高景氣下上游物料緊缺，提升光芯片研發門檻，是供需矛盾較為突出的環節。光芯片高技術壁壘構築護城河，部分上游物料仍緊缺，國產替代持續推進。伴隨高端光芯片技術持續突破，光通信產業鏈有望開啓新一輪量價齊升景氣周期。