FX168財經報社(亞太)訊 人工智能投資熱潮正從大型科技股迅速蔓延至私人市場。AI初創公司Instinct周一宣佈完成10億美元孖展，最新估值達到100億美元，較一個月前增長約4倍，成為消費者AI智能體賽道最受關注的新晉獨角獸之一。

更引人注目的是，Instinct目前僅有14名員工，成立時間也只有約一年。如此精簡的團隊規模與高達100億美元的估值形成強烈反差，也進一步凸顯當前資本市場對「Agentic AI」，即能夠代表用戶自主執行任務的AI智能體的追捧。

所謂AI智能體，不只是回答問題，而是可以代替用戶完成實際操作，例如規劃旅行、整理日程、取消訂閱、購物以及處理部分支付和生活事務。投資者押注，這類產品可能成為生成式AI之後的下一輪重要應用入口。

一個月估值翻4倍

Instinct此次孖展金額達到10億美元，估值升至100億美元，而就在一個月前，公司估值仍明顯低於當前水平。這一估值躍升，與近期消費者AI助手快速走紅密切相關。

Meta Platforms推出的AI助手Muse近期迅速爆紅，進一步證明消費者對於「可執行任務的AI」存在真實需求。

D.A. Davidson科技研究主管Gil Luria表示，Muse的走紅讓市場看到了消費者AI的更多潛在應用，也顯示一旦用戶界面和產品普及問題得到解決，AI可能出現新的使用場景突破。

Meta的Muse、Instinct以及其他AI智能體，都試圖通過自動完成日常任務提高用戶效率，例如幫助用戶規劃假期、整理日曆、取消訂閱等。

德意志銀行分析師Benjamin Black形容Muse上線後的表現「爆發式增長」。

Muse下載量已超300萬

市場研究機構Sensor Tower數據顯示，自9月8日上線以來，Muse在美國和加拿大的下載量已經超過300萬次。與此同時，SpaceX推出的Grok Bot自8月上線以來，全球下載量也已達到約220萬次。這些數據進一步強化了市場對消費者AI智能體賽道的興趣。

Instinct首席執行官Noah Shinn表示，公司目前年化交易規模正在接近10億美元。不過，Instinct的產品目前仍處於邀請制階段，尚未向公衆全面開放。

Shinn表示，Instinct最初只向約200名親友開放測試。

23歲CEO、14名員工、100億美元估值

Instinct由現年23歲的Noah Shinn創立。Shinn此前曾擔任Sierra AI研究科學家。

公司成立僅約一年，目前只有14名員工。從規模來看，Instinct顯然遠小於Meta等科技巨頭。Meta目前市值約為Instinct最新估值的191倍。

因此，儘管Instinct增長迅速，但其面臨的競爭壓力同樣巨大。

德意志銀行的Black指出，Meta擁有明顯的競爭護城河，包括龐大的用戶基礎、數據資源以及產品分發能力。

摩根大通分析師Bryan Smilek也表示，Meta可能是新興消費者AI智能體市場中最具競爭力的企業之一，尤其是其通過廣告業務積累的大量數據，為AI產品提供了明顯優勢。

巨頭紛紛入場

除了Meta和SpaceX之外，Instinct還要面對更多科技巨頭競爭。

Alphabet近期重新推出升級版實驗性AI智能體CC。此前一度接近被Meta收購的AI初創公司Manus，也在周一擴大了其智能體工具。

Gil Luria預計，未來Apple、Google、OpenAI以及部分新興公司，都可能推出具有競爭力的AI助手。

不過，他同時指出，對於Instinct這樣的初創企業而言，要與擁有數十億用戶、強大基礎設施和成熟分發渠道的大型科技公司競爭，將非常困難。

AI智能體可能衝擊訂閱經濟

AI智能體的發展，也可能改變部分消費類企業的商業模式。

投資者已經開始關注，那些高度依賴自動續費訂閱的企業，可能面臨AI助手帶來的新壓力。例如，在線寵物零售商Chewy近期成為投資者擔憂較多的公司之一。

摩根大通分析師此前也指出，Planet Fitness等依賴自動續費訂閱模式的企業，可能面臨更大股價波動。原因在於，AI助手能夠主動識別用戶不再需要的訂閱服務，甚至可以直接幫助用戶完成取消操作。這意味着過去依賴「用戶忘記取消訂閱」維持收入的商業模式，可能受到一定挑戰。

電商和旅行行業也將被重塑

部分零售平台已經選擇主動擁抱AI智能體。Shopify目前已經同時與Meta和Instinct展開合作。

但也有平台採取更加謹慎甚至抵制的態度。亞馬遜此前甚至禁止Muse在其電商網站上運行。

旅行行業同樣成為市場關注焦點。

Argent Capital投資組合經理Jed Ellerbroek表示，Expedia是值得關注的股票之一。

根據Shinn披露的數據，Instinct約50%的交易收入來自旅遊業務。這引發市場擔憂，如果AI助手能夠直接替用戶完成機票、酒店和行程預訂，那麼傳統旅行社以及部分中間平台的價值可能受到削弱。

算力成為最大瓶頸之一

儘管AI智能體前景廣闊，但這個賽道也存在明顯限制。其中一個核心問題就是算力。

德意志銀行的Black指出，即便是Meta，目前仍然受到算力資源限制。Muse快速增長可能進一步消耗Meta的數據中心資源，甚至影響其向外部提供短期算力的能力。

Instinct面臨的情況更加明顯。Shinn表示，Instinct的計算需求目前大約每周翻倍。

《紐約時報》報道稱，Instinct此次孖展獲得的大部分資金，預計都將用於購買算力資源。這意味着，即便一個AI公司只有十幾名員工，也可能需要數十億美元級別的資本來維持快速增長。

隱私問題成為另一大風險

另一個更敏感的問題是數據隱私。

AI智能體如果要真正替用戶執行任務，就必須接觸大量敏感數據，包括電子郵箱、支付信息、信用卡資料、日程以及購物習慣等。這使用戶信任成為AI智能體商業化的關鍵門檻。

Harding Loevner投資組合經理Uday Cheruvu此前表示，目前任何AI智能體平台可能都還沒有建立足夠成熟的用戶信任，因為這一技術仍然太新。

Meta過去曾因隱私問題受到爭議，不過該公司表示，Muse的數據不會與核心廣告業務共享。Meta同時計劃推出升級後的安全系統，對用戶對話和數據進行加密。

Instinct也曾因服務條款引發爭議。今年8月，部分用戶發現Instinct條款中包含給予公司「永久且不可撤銷」的廣泛授權，允許其訪問、使用和分發用戶資料。

在TechCrunch報道相關爭議後，Instinct隨後修改了服務條款，並刪除了部分引發質疑的表述。

Shinn表示，公司非常重視用戶對數據的控制權。他透露，在用戶使用Instinct三周後，大約有40%的概率會把個人信用卡信息交給AI助手使用。這一數字既顯示消費者對AI智能體的信任正在快速建立，也再次凸顯數據安全的重要性。

14人團隊背後的資本狂熱

Instinct的案例，再次體現當前AI資本熱潮的一個重要特徵。

與傳統科技創業公司不同，AI企業的人力規模可能非常小，但算力、數據和資本投入極其龐大。

一家只有14名員工、產品仍未全面開放的公司，卻能夠獲得100億美元估值，說明投資者正在押注一個更大的未來：AI不再只是聊天工具，而可能真正成為能夠替用戶執行任務的「數字代理人」。如果這一趨勢持續，AI智能體未來可能重新定義電商、旅遊、訂閱服務、支付乃至互聯網流量入口。

但與此同時，巨頭競爭、算力成本、數據隱私和用戶信任，也將決定哪些公司最終能夠真正把高估值轉化為長期商業價值。