交易員們正加大對美國國債收益率將從目前約二十年高位繼續攀升的押注，這增加了一旦經濟出現明顯降溫跡象，這些頭寸可能突然平倉的風險。

　　有鑑於此，債券交易員的注意力集中在本周即將出爐的一系列關鍵數據上，包括周三聯儲局青睞的通脹指標以及周五的非農就業報告。  

　　過去幾周，5年期和10年期美債期貨合約的未平倉量大幅上升。芝加哥商品交易所（CME）的數據顯示，過去12個交易日中，交易員有11個交易日增持了5年期合約頭寸；過去14個交易日中，交易員有13個交易日增持了10年期合約頭寸。

　　美債多期限收益率本周飆升至多年高位，表明期貨市場的新交易活動由空頭主導。美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，截至9月22日當周，資管公司新增超過10萬份10年期美債期貨看跌合約，為2023年以來最大周增幅之一。  

　　「期貨市場倉位仍偏向於收益率走高，短期和中期品種的空頭頭寸仍處於賺錢狀態，」美國銀行策略師Meghan Swiber等在一份報告中寫道。「資管公司繼續增持美債看空頭寸，尤其是在中長端」，而大宗商品交易顧問也仍在「堅定地沽空美債」。

　　周二，美國國債數月來的低迷態勢進一步加劇，受大規模企業債券發行拖累，30年期美債收益率升至2002年以來最高水平。更廣泛而言，能源價格高企加劇了通脹壓力，是沽空頭寸激增的一個重要誘因。