Tom Hals

路透特拉華州威爾明頓市9月29日 - 作為「克勞德」（Claude）的開發者，人工智能實驗室Anthropic正計劃以「公共利益公司」的身份進行史上規模最大的首次公開募股（IPO）之一。這種法律結構要求管理層在為投資者創造利潤的同時，還需兼顧某些更廣泛的公共利益。下文將探討公共利益公司與傳統公司的區別。

什麼是公共利益公司？

特拉華州是大多數大型上市公司的所在地，該州於2013年設立了公共利益公司（PBC），以此應對企業行為可能帶來的負面影響。

與普通公司一樣，PBC 也應為投資者謀取利潤。但普通公司董事會負有受託責任，必須以公司最佳利益為行動準則；而 PBC 的董事和高管則必須在履行這一責任的同時，兼顧其行為所實質影響群體的利益，並實現其既定的公共利益或使命。

PBC必須在其章程中載明其公共使命。Anthropic公司在其2026年5月7日修訂的公司註冊證書中聲明：「本公司將推動的具體公共利益，是負責任地開發和維護先進的人工智能，以造福全人類的長期福祉。」

ChatGPT聊天機器人的開發者 OpenAI Group PBC 也採用了這種結構，並在其 2025 年 10 月 28 日的公司註冊證書中聲明，其使命是「確保通用人工智能造福全人類，包括通過開展和/或資助人工智能研究來實現這一目標」。

有多少公司採用PBC結構？

儘管過去15年來PBC的數量一直在增長，但它們在股票市場中所佔比例仍然微乎其微。上市的PBC包括保險公司Lemonade（LMND.N），該公司將其使命描述為提供以慈善捐贈為核心特徵的保險產品；以及眼鏡製造商Warby Parker（WRBY.N），該公司表示其公共利益在於提供促進視力和眼部健康的產品與服務。兩家公司均表示，力求對經營所在的社區產生積極影響。

PBC 與普通公司有何不同？

PBC 仍可像傳統公司一樣追求利潤，但同時也必須制定標準以履行其既定使命，並至少每兩年報告一次進展情況。

Anthropic 在其首次公開募股（IPO）申報文件 (link) 中表示，如果其董事會做出經過充分知情且無私的決策，並綜合考慮三大核心利益——即投資者、公共利益以及受其行為影響的利益相關方——則董事會將免於承擔法律責任。該公司同時警告稱，董事會不得在解決這些利益衝突時偏袒股東。

競爭對手AI公司OpenAI Group在其2025年的公司註冊證書中聲明，在涉及OpenAI企業相關安全與保障問題時，其董事會必須僅考慮公司使命，而非股東利益。該公司因安全擔憂，於周一取消了其最新模型的發布 (link)。

誰來監督公共使命的履行？

目前尚無法律規定的獨立審計流程來確保公司遵守其使命聲明。部分公共利益公司（PBC）已向總部位於費城的非營利組織B Lab申請了關於各項社會和環境實踐的認證。獲得認證的公司稱自己為B Corp。

PBC股東有權因董事會未能履行公共利益義務而提起訴訟，特拉華州法律要求原告至少持有2%的股份或持有價值200萬美元的股票。投資者可以組成團體以達到這一門檻。

特拉華州公司法通常通過法院判決形成，而指導PBC法律適用的判例寥寥無幾。Etsy ETSY.N 曾於2017年表示，其未尋求轉型為PBC的原因之一正是法律上的不確定性。

今年早些時候，特拉華州一名法官裁定，與處於相同情境下的傳統公司不同，PBC在公司待售時沒有義務 (link) 為股票爭取最高合理價格。