智通財經APP訊，錦欣生殖(01951)發布公告，本公司擬推出資產支持專項計劃，預期將發行資產支持證券，於上交所掛牌及轉讓(尚待上交所批准)，旨在對本公司間接全資附屬公司恒裕持有的基礎資產進行證券化，並為本集團業務的營運及發展籌集資金。本公司及項目管理人已就資產支持專項計劃向上交所提交申請。本公司將委任項目管理人為資產支持專項計劃的項目管理人。

就建議發行資產支持證券而言，本公司間接全資附屬公司三亞錦舒(作為賣方)、項目管理人(作為項目管理人並代表資產支持專項計劃作為買方行事)及恒裕(作為目標公司)擬訂立股權轉讓協議，三亞錦舒將有條件同意根據有關條款及條件向將由項目管理人管理的資產支持專項計劃轉讓恒裕的全部股權。

預期將予發行的資產支持證券的募集規模總額約為人民幣19.3億元，乃經參考(其中包括)擬納入資產支持專項計劃的基礎資產的價值而估計。

預期於完成及資產支持專項計劃設立後，資產支持證券的基礎資產將包括恒裕的全部股權及其就資產支持專項計劃結欠的任何股東貸款;及恒裕全資擁有的該物業。

於股權轉讓協議完成後，恒裕將不再為本公司的附屬公司，因此，其財務業績、資產及負債將不再併入本集團的賬目內。此舉將使本集團能夠釋放其投資價值並優化其資本配置，同時透過本公司於資產支持專項計劃項下的間接少數權益，保留對恒裕的持續經濟參與權益。

建議發行資產支持證券的所得款項淨額將用於償還本集團債務及作本集團的一般營運資金用途以及為本集團業務的營運及發展籌集資金，包括但不限於持續發展其核心醫療網絡、全周期患者管理體系以及臨床及數字化能力。

根據本公司的初步評估，預期建議發行資產支持證券將為本集團帶來重大的財務及戰略利益。具體而言，經計及本集團建議認購約20%的資產支持證券及其他交易安排(惟仍須取得上交所批准)後，本集團預期將收取所得款項淨額約人民幣12億元。根據本集團截至2026年6月30日的財務狀況，預期建議發行將顯著加強本集團的資本架構，本集團的淨債務與EBITDA比率由約2.8倍下降至約0.9倍，從而提升本集團的財務靈活性及支持未來業務發展的能力。

儘管建議發行資產支持證券為本集團帶來財務及戰略效益，假設股權轉讓協議項下的對價為人民幣19.3億元，根據適用會計準則，本公司可按綜合基準確認未經審核一次性非現金會計虧損約人民幣1.215億元。該預計虧損主要反映經計及股權轉讓協議項下支付安排的貼現影響，以及歸屬於物業的資本化利息(該資本化利息構成基礎資產賬面值的一部分)後，對價會計價值與相關資產賬面值之間的差額。該估計虧損乃透過將對價的會計價值，與截至2026年6月30日基礎資產的未經審核賬面值約人民幣19.97億元進行比較而釐定。由於該估計會計虧損僅反映與股權轉讓協議項下最終交易條款及支付安排(仍須取得上交所批准)以及歸屬於物業的資本化利息相關的會計調整，其本質上為非現金性質，不會減少本集團預期根據資產支持專項計劃收取的大額現金所得款項，且預期不會影響建議發行資產支持證券的商業利益。倘因最終支付安排的貼現影響而產生任何會計虧損，有關會計影響預期將於相關結算期內逐步回撥。

本公司相信資產支持專項計劃將為本集團帶來顯著的財務及戰略效益。具體而言，資產支持專項計劃將使本集團能夠變現該物業的價值並提升其資產基礎的流動性，從而加強其流動資金狀況、降低槓桿率並促進更高效的資本配置。資產支持專項計劃亦將擴寬本集團的孖展渠道，並提升相關業務以及其他相關物業持續進入中國資本市場的能力。

透過資產支持專項計劃，本集團將能夠釋放該物業的價值，並撥出大量財務資源用於核心業務的戰略部署。此舉預期將提升本集團資本配置的效率及生產力，並支持其業務營運的持續擴張與提升。與此同時，本集團將保留資產支持專項計劃的權益，使其日後能夠繼續分享基礎資產所產生的回報，並自其潛在的價值增長中獲益。此外，資產支持專項計劃符合中國鼓勵盤活存量資產及優化資源配置的政策框架。資產支持專項計劃設立後，預期本集團的淨債務與EBITDA比率將顯著下降，將實質性地強化其資本架構，提升其財務韌性與靈活性，並為本集團的可持續長遠增長奠定更穩固的基礎。