TradingKey - 美東時間9月29日，Bloom Energy（BE）收漲10.8%，報291.25美元，盤中最高觸及302.25美元，成交量約2369萬股，明顯高於近期平均水平。此前一個交易日，BE下跌8.95%，顯示股價在高位的波動明顯加大。

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據弗裏蒙特市政府披露，Bloom Energy已購入當地一處約15.8萬平方英尺的設施，用於擴大運營規模，並預計增加數百個先進製造崗位。具體用途、新增產能及投產時間尚未公布。

Morgan Stanley分析師David Arcaro認為，此次擴張反映公司產品需求持續強勁。Jefferies維持「持有」評級，並將目標價由229美元上調至264美元，仍低於BE最新收盤價。

AI數據中心缺電推動現場供電需求

AI服務器集群用電量持續上升，而電網接入和輸電設施建設周期較長，部分數據中心開始採用現場發電方案。Bloom Energy的固體氧化物燃料電池可在客戶所在地供電，降低對新增電網容量的依賴，但項目仍需落實燃料供應並取得相關許可。

Oracle與Bloom Energy簽署的主服務協議最高覆蓋2.8GW燃料電池系統，其中1.2GW已經簽約並開始部署，其餘容量仍取決於後續採購和項目進度。Bloom Energy與Brookfield還將AI基礎設施項目孖展框架由50億美元擴大至250億美元，具體資金將隨項目推進投入。

Bloom Energy稱，其AI基礎設施業務已覆蓋近24家客戶，對應容量約250MW。公司管理層還表示，美國主要超大規模雲服務商及十多家AI雲服務商、AI實驗室和數據中心運營商已驗證並批准其供電方案。

營收增長166%，項目交付成為關鍵

Bloom Energy第二季度營收達到10.65億美元，按年增長165.5%；GAAP毛利率由26.7%升至33.4%，經營現金流為2.264億美元。公司將2026年營收指引上調至39億至42億美元，中值對應約100%的按年增長；Non-GAAP每股收益指引為2.55至2.85美元。

按9月29日約942億美元市值和40.5億美元營收指引中值計算，BE靜態市銷率約為23.3倍。當前估值要求公司保持較快增長，並按計劃完成產能擴張和大型項目交付。

後續重點包括弗裏蒙特新設施的用途及投產安排、Oracle剩餘1.6GW協議容量能否轉化為確定採購，以及毛利率變化。Project Jupiter等項目的天然氣管道、空氣質量許可和建設進度，也可能影響設備部署與收入確認時間。

BE技術分析：302—305美元成為主要壓力區

截至9月29日收盤，BE報291.25美元，盤中最高觸及約302.3美元。

以9月1日盤中低點197.50美元至9月29日盤中高點約302.3美元計算，斐波那契0.236、0.382、0.500和0.618回撤位分別約為279.87、262.27、249.9和237.53美元。

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上方302—305美元是當前主要壓力區。若BE放量收於305美元上方，下一觀察位為330—331美元，對應1.272斐波那契擴展位；繼續突破後，可關注約367美元的1.618擴展位。

下方288—293美元是短期突破確認區，其中288美元為前期形態突破位，292.72美元為此前階段高點。若股價跌破該區域，下一支撐可關注277—278美元；繼續走弱後，依次觀察262美元和250美元。

9月28日，BE盤中最低觸及259.46美元，收於262.87美元，收盤價接近262.27美元的0.382回撤位。該位置可作為後續調整的重要觀察區。

短期內，若BE站穩305美元，可進一步關注330—331美元；若跌破277美元，上漲結構將轉弱，並可能回測262美元附近。

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