美國衆議院監督與政府改革委員會正在擴大對預測市場內幕交易問題的調查，將Hyperliquid Labs、Crypto.com和PredictIt運營方Aristotle Exchange納入範圍。委員會要求三家公司說明用戶身份驗證機制，以及如何識別、調查和上報可疑交易活動。

　　此次調查是在委員會此前針對Kalshi和Polymarket展開調查的基礎上進一步擴大。委員會主席James Comer今年5月已經開始調查這兩家規模最大的預測市場平台，目前相關調查仍在進行中，委員會已收到近1000份文件，並聽取了五次企業方面的情況說明。

　　調查重點轉向KYC和異常交易識別

　　Comer此次向三家公司發函，重點要求解釋其「了解你的客戶」（KYC）政策，以及平台內部用於識別、調查和報告異常交易的具體程序。

　　委員會關注的核心問題，是預測市場在快速擴張後，是否建立了足以應對內幕信息交易的合規體系。

　　預測市場允許用戶圍繞體育、選舉、戰爭和其他未來事件買賣二元合約。隨着交易規模上升，部分市場已經涉及高度敏感的政治和地緣事件，使非公開信息被用於交易的風險受到更多關注。

　　Comer表示，部分交易者已經利用非公開信息在這些平台獲利，委員會希望確認平台是否履行了相關法律義務，並採取足夠措施在內幕交易發生前進行識別和阻止。

　　多起高度可疑交易成為調查背景

　　過去一年，預測市場已經出現多起引發內幕交易質疑的案例。

　　今年4月，一名美國軍人因涉嫌利用內部信息在Polymarket上押注委內瑞拉前領導人Nicolás Maduro被趕下台而被捕，據稱相關交易獲利約40萬美元。

　　今年5月的另一項調查則發現，Polymarket上超過80名用戶曾進行具有可疑特徵的交易，其中包括在美國和以色列襲擊伊朗前數小時建立相關倉位。

　　前美國衆議員George Santos也曾因在Kalshi上押注自己是否會出席今年國情諮文演講而受到關注。他此前曾公開暗示自己將到場，Kalshi隨後永久封禁其賬戶，並處以71356美元罰款。

　　這些事件推動Kalshi和Polymarket今年加強內部內幕交易規則，也使國會開始把調查範圍擴大到其他平台。

　　Hyperliquid上的一筆交易成為新的關注點

　　在致Hyperliquid CEO Jeff Yan的信中，Comer特別提到一筆發生於2025年10月的交易。

　　報道稱，有交易者在一項尚未公開的美國關稅政策宣佈前數分鐘，在Hyperliquid平台建立了大規模槓桿空頭倉位。

　　Comer認為，這筆交易的時間點與一項當時尚未公開的政府決定高度重合，而平台似乎又缺乏充分身份驗證以及將責任人轉交美國執法機構的機制，因此與委員會正在調查的其他可疑內幕交易具有相似特徵。

　　調查正在從頭部平台擴大到整個行業

　　此次行動意味着，美國國會對預測市場的關注已經不再侷限於Kalshi和Polymarket兩家頭部平台，而是開始審視整個行業的合規能力。

　　隨着預測市場從體育和選舉逐步擴展到戰爭、關稅和其他可能涉及政府非公開信息的事件，監管關注點也正在從產品合法性進一步轉向交易監控、身份識別和內幕信息防範。

　　Hyperliquid、Crypto.com和Aristotle Exchange截至報道發布時尚未就委員會要求作出公開回應。

　　接下來，調查的關鍵將是這些平台能否證明其KYC和異常交易監控機制足以識別利用非公開信息下注的行為，以及監管機構是否會進一步要求預測市場採用更接近傳統證券和衍生品市場的內幕交易防控標準。