金吾財訊 | 創新藥概念股逆市走強，康方生物（09926）漲16.85%，康諾亞-B（02162）漲10.32%，樂普生物（02157）漲7.88%，榮昌生物（09995）漲5.41%，科倫博泰生物（06990）漲5.32%，博安生物（06955）漲4.74%，恒瑞醫藥（01276）漲4.02%，再鼎醫藥（09688）漲4.02%。國金證券表示，流動性環境邊際寬鬆之下，生物醫藥行業投孖展回暖預期持續升溫，市場風險偏好顯著修復。展望2026年，海外頭部CXO企業收入指引仍維持穩健小幅增長格局，疊加全球生物醫藥投孖展逐步回暖、創新藥研發需求穩步復甦，行業景氣度延續上行態勢，成長確定性進一步增強。開源證券表示，國產創新藥海外後期臨床管線持續積累，BD出海有望逐步由授權收入貢獻向商業化收益兌現延伸。根據Insight數據，除已經在美國獲批上市的藥物外，已達成出海合作的國產創新藥中有27款處於臨床後期（以美國臨床進度統計）。其中，依沃西單抗、匹米替尼已在美國申請上市，蘆康沙妥珠單抗、倫康依隆妥單抗、SSGJ-707等重點品種處於臨床III期。隨着海外合作方持續推進臨床開發及註冊申報，這些核心產品有望在獲批上市後形成銷售里程碑及銷售分成收入。整體來看，中國創新藥出海已積累一批具備後續兌現潛力的成熟資產，未來6-12個月建議重點關注海外關鍵臨床數據、申報上市及商業化進展帶來的投資機會。