A股三大指數今日集體小幅反彈，截止收盤，滬指漲0.18%，深證成指漲0.34%，創業板指漲0.09%。滬深京三市成交額僅1.42萬億，較昨日大幅縮量近3000億。行業板塊多數收漲，元件、電池、房地產開發、廣告營銷、房地產服務、傳媒、影視院線、能源金屬板塊漲幅居前，航天裝備板塊跌幅居前。個股方面，上漲股票數量接近3500只，近60只股票漲停。房地產板塊大漲，萬科A、深物業A、信達地產、華髮股份、濱江集團、華聯控股漲停。 　　據媒體報道，PCB產業鏈漲價正向下游全面傳導：江西宏瑞興科技宣佈覆銅板出廠價上調10%；玻纖龍頭中國巨石9月對電子布厚布、薄布分別提價15%與20%；建滔集團部分產品漲幅10%至20%。上游原材料、中游覆銅板至下游PCB的成本傳導機制已經打通，下游PCB廠商陸續啓動重新報價，高階HDI、IC載板等高端賽道需求持續高增，BT載板材料交期已拉長至16至20周。 　　而在AI算力產業爆發、上游原材料漲價等多重背景下，PCB產業鏈整體熱度持續攀升。為搶抓高端市場增量、提升核心競爭力，近期多家行業上市公司真金白銀加碼高端PCB產能建設。9月24日，一博科技發布公告稱，公司董事會審議通過了《關於新增投資珠海板廠二期的議案》，同意公司全資子公司珠海市一博電子有限公司新增投資建設珠海PCB板廠二期項目。9月23日，吉安滿坤科技股份有限公司發布公告稱，公司擬發行7.6億元可轉換公司債券，募集資金將用於泰國高端印製電路板生產基地項目、智能化與數字化升級改造項目。 　　據不完全統計，截至9月20日，年內已有13家PCB公司披露定增預案或完成定增，合計募資規模約293.10億元，是2025年全年定增規模的4.52倍。從鵬鼎控股96億元、深南電路43.67億元到興森科技39億元，頭部企業幾乎將全部身家押注AI算力方向——AI服務器、高速光模塊、高階HDI、封裝基板。這輪定增潮背後，是AI算力需求從「預期」到「兌現」的關鍵拐點，也是PCB行業開啓高端化擴產新周期的標誌性事件。 　　國金證券研報表示，AI算力建設驅動高端PCB擴產，同時高多層化、高階HDI化、材料低損耗化與線路精細化四大趨勢推動設備升級，二者疊加，PCB設備行業進入景氣上行與結構升級並行的階段。東北證券指出，漲價已從高端向普品擴散，漲價周期至少延續至2027年，PCB正從傳統承載平台向核心互聯介質躍遷。　　　　國金證券：PCB設備行業進入景氣上行與結構升級並行的階段 　　AI算力建設驅動高端PCB擴產，同時高多層化、高階HDI化、材料低損耗化與線路精細化四大趨勢推動設備升級，二者疊加，PCB設備行業進入景氣上行與結構升級並行的階段。機構看好三條核心受益環節：一是超快激光鑽孔，材料升級打開需求，產業化邁入0-1階段；二是層壓機，高多層、材料升級與mSAP三重共振，擴產需求加速釋放；三是曝光設備，線路精細化推動直寫成像升級，進入產業爆發前刻。隨着AI高端板擴產持續與工藝技術升級，超快激光、層壓機與曝光設備的市場空間廣闊，建議重點關注在覈心環節具備技術卡位與量產能力的龍頭廠商。 　　東北證券：PCB正從傳統承載平台向核心互聯介質躍遷 　　供給端高端產能的硬約束將持續放大供需缺口，AI算力基建驅動高端覆銅板量價齊升，漲價已從高端向普品擴散，漲價周期至少延續至2027年，PCB正從傳統承載平台向核心互聯介質躍遷。 　　浙商證券：本輪PCB產業鏈更偏向AI需求牽引下的結構性供需錯配 　　本輪PCB產業鏈更偏向AI需求牽引下的結構性供需錯配。高端電子布與高端銅箔受制於設備交期、工藝良率和客戶認證周期，新增名義產能難以快速轉化為有效供給，價格與加工費具備支撐；樹脂與CCL環節則呈現產品分化和差異化傳導。在下游需求爆發而上游擴產未完成時，覆銅板具備較大的價格彈性，上游供應鏈有望獲得超額溢價力。 　　中金公司：產業鏈盈利中樞有望進一步修復 　　本輪覆銅板漲價並非單一成本傳導，而是成本約束、供給偏緊與AI需求擴容共同作用的結果，隨着材料成本壓力逐步顯性化，產業鏈向下遊客戶順價的必要性和可行性均在逐步提升，產業鏈盈利中樞有望進一步修復。 　　天風證券：行業呈現高端產能結構性供不應求特徵 　　PCB整體受益於AI算力高景氣，漲價效應持續傳導。高端PCB需求強勁，AI服務器PCB價值量顯著高於傳統產品，行業呈現高端產能結構性供不應求特徵。 　　德邦證券：核心PCB設備有望迎來「量價齊升」 　　AIPCB廠商大幅擴產，預計拉動26-27年PCB設備增速超過30%。據我們不完全統計，全球主流PCB板廠2026年以來擴產規劃投資規模達1012億元，擴產重心集中於AI配套高多層、高階HDI高端產能。我們預計，AIPCB設備需求25-27年分別為158、295和670億元，AIPCB拉動全球PCB設備需求26、27年的按年增速分別為30%和64%。現有設備產能或不足以支撐2027年行業需求快速增長，核心PCB設備有望迎來「量價齊升」。 　　(本文不構成任何投資建議，投資者據此操作，一切後果自負。市場有風險，投資需謹慎。)