鈾能源公司（Uranium Energy Corp.，NYSE American: UEC）在2026財年第四季度的季度鈾產量增加了一倍多，原因是克里斯滕森農場（Christensen Ranch）產量增加，且伯克霍洛（Burke Hollow）項目完成了首個完整季度的運營。沉澱鈾以及乾燥桶裝八氧化三鈾（U3O8）的合計產量按月增長157%至82,744磅，而非GAAP總成本則降至每磅36.54美元。

產量的增加標誌着UEC向成為多礦山美國鈾生產商擴張邁出了關鍵一步。第四季度總現金成本為每磅30.01美元，而上一季度克里斯滕森農場的總現金成本為每磅46.69美元。上一季度的對比數據未包含伯克霍洛項目的產量。

整個財年，UEC共生產了229,294磅鈾，高於2025財年的129,966磅。全年總現金成本為每磅34.24美元，上年同期為27.63美元；而總成本從36.41美元增至39.94美元。自投產以來，該公司已累計生產了359,260磅。

UEC公布2026財年營收為3730萬美元，毛利潤為1690萬美元。公司以每磅93.13美元的加權平均實際銷售價格售出了400,000磅鈾。公司將這一實現價格歸因於其無套期保值（未對沖）的銷售策略，並表示相信這一結果在公開上市的鈾生產商中是最高的。

克里斯滕森農場產量翻倍

在第三季度末批准的三個新彙集站啓動運營後，克里斯滕森農場第四季度產量達到65,392磅，是上一季度32,195磅的兩倍。總現金成本從每磅46.69美元降至28.38美元，而總成本則下降35%，從54.61美元降至35.63美元。

監管機構於2026年9月28日批准了另外四個彙集站的最終許可，UEC預計這些設施將在未來幾周內投產。此外，還有三個彙集站正在建設中。

在懷俄明州粉河盆地（Powder River Basin）的運營項目中，呂德曼（Ludeman）衛星項目初始井場的監測井、注水井和採收井正在施工中。其離子交換廠的工程建設也取得進展，包括採購長周期設備以及完成廠房基座的土建工程。

伯克霍洛項目開始產能爬坡

伯克霍洛在其首個完整季度內生產了17,352磅鈾，總現金成本為每磅36.13美元，總成本為39.93美元。該項目於5月中旬向霍布森（Hobson）中央加工廠運送了首批載鈾樹脂，UEC表示，霍布森的所有加工環節——包括樹脂轉移、洗脫、沉澱、乾燥和包裝——均已完成調試並投入使用。

第四季度的作業僅限於伯克霍洛第一生產區的一小部分，當地已上線126口注水井和採收井以確立運營參數。該項目擁有615萬磅探明和控制資源量以及488萬磅推斷資源量。

開發項目組合取得進展

在斯威特沃特（Sweetwater），聯邦FAST-41許可儀表板預計將於2027年3月完成環境評估，並於2027年5月批准運營計劃。UEC表示，本季度已基本完成環境基線研究。北斯威特沃特（Sweetwater North）的鑽探發現了支持進一步圈定礦體的礦化趨勢，並計劃在2027財年第一季度進行追加鑽探，以推進前兩個生產區的井場設計。

該公司還在評估斯威特沃特水冶廠用於傳統及原位採選（In-Situ Recovery）運營的整修需求。

在加拿大，UEC在羅夫賴德（Roughrider）完成了擴大後的36,000米金剛石鑽探計劃，以支持資源量轉化和預可行性研究。潛在尾礦管理設施的地質工程鑽探也已完成。該公司於2026年8月與薩斯喀徹溫電力公司（Saskatchewan Power Corp.）達成協議，以推進該項目高壓輸電線路連接的工程設計、環境評估和社區參與工作。

資產負債表助力轉化規劃

截至7月31日，UEC報告其流動資產為7.53億美元，其中包括4.95億美元現金，且無債務。流動資產數字包含按市場價值計量的權益證券和鈾庫存，但不包括在製品庫存以及來自伊里加雷（Irigaray）和霍布森加工廠提取的精鈾礦。

UEC持有126萬磅八氧化三鈾（U3O8）庫存，按市場價格計算價值為1.09億美元。該數量也不包含自投產以來在伊里加雷和霍布森生產的359,260磅。

管理層正通過美國鈾精煉與轉化公司（United States Uranium Refining & Conversion Corp.）推進更廣泛的美國核燃料循環戰略，旨在為UEC的採礦和加工業務增加規劃中的精煉與轉化能力。該公司已開始準備美國核動力規管委員會的許可證申請，完成了核心執行計劃並推進選址工作。與福陸公司（Fluor）組建的專項項目團隊已擴大至63名專業人員，預計將於2027年中期出具IV級成本估算。

規劃中的擴張計劃仍面臨重大不確定性。UEC警告稱，勘探和開發工作可能無法完成或達不到預期效果，而監管批准、許可證及資金到位情況可能會影響項目進度。其他已披露的風險包括政府政策或鈾需求的變化、採礦與環境危害、勞資糾紛、天氣、產權主張以及礦產資源量估算的不確定性。該公司還指出，推斷資源量具有更大的不確定性，不能假定其必將升級或轉化為儲量。

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