金吾財訊 | 萬國數據-SW（09698）股價大幅走低，最新報28.6港元，跌9.32%，為近兩個月低位，成交額1.08億港元。大和發表報告指，萬國數據受惠AI基建資本開支周期，上半年AI相關預訂加速，但收入轉換需要時間，有望轉化為至2028年可計費電力、收入及經調整EBITDA增長。該行指出，公司上半年錄得471兆瓦容量預訂，並將2026年目標上調至1吉瓦，令積壓訂單由2025年底450兆瓦升至上半年末757兆瓦。惟不少新需求需經新建及客戶遷入，預計2026、2027及2028年淨新增可計費電力分別約230兆瓦、700兆瓦及900兆瓦，現有預訂周期料自2027年下半年起更顯着貢獻收入。

該行下調2027至2028年收入預測5%至9%、經調整EBITDA預測下調4%至10%，以反映單位經濟前景轉弱，重申「買入」評級，並將目標價由54港元下調至50港元。