全球政府債券正以2024年以來最差的季度表現收官，100美元的油價讓全球經濟再度面臨頑固通脹的威脅。

　　彭博一項政府債券指數邁向2024年四季度以來最大單季跌幅；當時，唐納德·特朗普贏得第二個美國總統任期，投資者開始為更具擴張性的財政政策做準備。

　　美國國債在最近這輪拋售中遭到重創，30年期收益率升至5.64%，創2002年以來最高。較短期限債券同期亦遭拋售。

　　中東衝突持續、人工智能支出蓬勃增長以及美國經濟強勁，都在向投資者發出信號：通脹問題可能比他們此前預期的更加嚴重。澳大利亞、歐元區、日本、挪威和美國的央行過去三個月均加息以應對。

　　「第三季度不只是打消了對利率‘更低更久’的憧憬，簡直像是給這些希望澆上稀缺的柴油，再一把火燒掉，」荷蘭合作銀行全球策略師Michael Every表示，並稱，現在最大的問題在於，還會加幾次息。

　　美國方面，聯儲局青睞的通脹指標低於預期後，交易員周三削減了對聯儲局10月再次加息的押注。交易員仍預計未來一年至少還會加息三次。

　　全球壓力

　　在其他主要債券市場中，法國拋售最嚴重。隨着明年總統選舉臨近，投資者情緒緊張；距離投票僅剩七個月，反對黨一直不願對總統埃馬紐埃爾·馬克龍即將卸任的政府作出讓步。

　　法國10年期國債收益率單季上升1.15個百分點，至4.8%，創至少自1999年歐元誕生以來最差季度表現。

　　法國國債周三表現落後，此前最新通脹數據顯示，該國9月物價漲幅加快至兩年多來最快，給歐洲央行決策者帶來更大壓力。