【法國財政困局衝擊債市 歐洲央行的噩夢場景日益逼近】隨着法國國債收益率飆升，給歐洲央行帶來了越來越大的被迫採取行動的壓力，該行面臨着被捲入法國債券市場困境的風險。投資者持有法國國債相對於同期限德國國債所要求的溢價已升至歐洲債務危機以來的最高水平，市場越來越多地猜測，動盪需要惡化到何種程度，歐洲央行纔會動用其迄今尚未使用的救市工具。這正是歐洲央行希望避免的局面。2022年意大利國債遭遇劇烈拋售時，歐洲央行決定設立「傳導保護工具」，這一工具存在的本身就是為了防止金融市場動盪。更令官員尷尬的是，他們設計這一工具是為了應對不合理且無序、並扭曲貨幣政策傳導的市場波動。但考慮到法國未能實現赤字目標以及預算僵局使其成為市場關注焦點，目前的情況可能很難符合這些條件。丹斯克銀行首席策略師Piet Christiansen表示：「鑑於財政立場和政治不確定性，利差擴大是有理由的。但這也正是導致市場對歐洲央行的判斷變得複雜的原因。如果這妨礙貨幣政策傳導，那就是歐洲央行要處理的問題。如果沒有，那就讓市場在不受干預的情況下為這些驅動因素定價。」