據 Woofun AI 消息，Bitcoin 價格在經歷從 87,400 美元高位回落至 83,000 美元附近，再反彈至 85,000 美元以上的劇烈波動後，目前陷入區間震盪。在此背景下，零售投資者保持觀望，而 Bitcoin 巨鯨則利用盤整期加速吸籌，形成鮮明的資金行為反差。

鏈上持倉結構的變化揭示了這一趨勢。最近 10 天內，持有 10 到 10,000 枚 BTC 的錢包增持 41,025 枚，總持有量達 1364 萬枚，佔總供應量 67.93%；相比之下，持有少於 0.01 枚 BTC 的錢包幾乎無變化。

Woofun AI 整理數據顯示，在 7 月 15 日至 9 月 23 日期間，持有 100 到 1,000 枚 BTC 的錢包增持 113,950 枚，總持有量升至約 524 萬枚，表明中大型持有者正在系統性建倉。

機構資金流向進一步印證了需求端的強勁。截至 9 月 25 日當周，美國 Bitcoin 現貨 ETF(IBIT.US) 淨流入 24 億美元，創 2025 年 10 月以來新高，其中貝萊德的 IBIT 貢獻約 12 億美元，連續七周流入總額達 30 億美元，推動 2026 年淨流回正。企業端方面，Strategy(MSTR.US) 以均價 85,681 美元購入 1,665 枚 BTC，耗資 1.427 億美元，持倉增至 847,666 枚；Strive(ASST.US) 斥資 9,450 萬美元買入 1,107 枚，持倉升至 27,462 枚。

若 ETF 資金持續流入且巨鯨吸籌不減，大額買家與不活躍小型錢包間的失衡將加劇。一旦這些 BTC 轉入長期託管賬戶，市場流通供應量將進一步收縮，為後續價格突破奠定結構性基礎。